ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

На правах рукописи

Свиридова Екатерина Николаевна

ФОРМИРОВАНИЕ УЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКОЙ ИНФОРМАЦИИ

О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО

СУБЪЕКТА МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ

Специальность 08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика» Специальность 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит»

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Научный руководитель — доктор экономических наук, доцент

Л.С. Сосненко

Челябинск - 2005

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.............................................................................         3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

1.1.    Сущность денежного потока хозяйствующего субъекта........        12

1.2.    Методы отражения учетной информации о поступлении и расходовании средств..................................................       33

1.3.    Информация о движении денежных средств: российский и международный аспекты..............................................       61

ГЛАВА 2. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

2.1.     Бухгалтерский   учет   денежных   средств   хозяйствующего субъекта....................................................................       75

2.2.     Формирование отчетности о движении денежных средств.....     101

2.3.    Методологические подходы к анализу движения денежных средств хозяйствующего субъекта..................................      111

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ

3.1.    Методика   анализа   денежных   потоков   хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли............................     134

3.2.     Апробация методики анализа денежных потоков на примере ОАО «Копейский машиностроительный завод»..................     156

ЗАКЛЮЧЕНИЕ........................................................................     184

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.............................................     188

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.......................................................................     198

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.....................................................................     200

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Денежные средства составляют основу предпринимательской деятельности, а их достаточный уровень в определенный момент времени для проведения расчетов и платежей свидетельствует о платежеспособности, ликвидности субъекта хозяйствования. Основная цель управления денежными потоками — обеспечение финансового равновесия хозяйствующего субъекта в процессе его развития путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени, в связи с чем особую значимость представляет информационная система, которая позволяет пользователям бухгалтерской (финансовой) отчетности отследить направления движения денежных средств хозяйствующего субъекта, их объемы, источники формирования и т.д. Информационное обеспечение управления потоками денежных средств хозяйствующего субъекта формируется в результате реализации методов учета и анализа. Достоверность отражения и формирования информации о денежных потоках влияет на качество управленческих решений, что предопределяет актуальность темы исследования.

Эффективная организация потоков денежных средств в условиях хозяйствования характеризуется сбалансированностью поступления и выбытия денежных средств, является предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов в его деятельности, характеризует «финансовое здоровье» субъекта. В этой связи важной задачей управления денежными средствами является организация аналитического учета денежных средств по направлениям деятельности хозяйствующего субъекта для формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности и проведения анализа потоков денежных средств с целью определения платежеспособности хозяйствующего субъекта, выявления резервов, необходимых для развития деятельности.

Платежеспособность и ликвидность субъекта в условиях хозяйствования во многом определяют степень ликвидности его денежных потоков, которая

4

характеризуется способностью хозяйствующего субъекта объемом поступлений денежных средств покрывать объемы текущих расходов, кроме того, иметь в своем распоряжении запас финансовой прочности для покрытия непредвиденных расходов и платежей. При этом следует отметить значимость проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта с целью определения их ликвидности, достаточности для проведения расчетов и платежей, эффективности формирования и т.д.

Степень изученности проблемы. Особенности классификации денежных потоков субъекта хозяйствования и управления ими представлены в трудах российских и зарубежных ученых, среди которых Л.А. Бернстайн, И.А. Бланк, С.А. Бороненкова, Дж. К. Ван Хорн, Р. Вестерфилд, Л.Т. Гиляровская, Б. Джордан, О.В. Ефимова, А.Ф. Ионова, В.В. Ковалев, СИ. Крылов, С. Росс, Н.Н. Селезнева и др.

Вопросы учета и анализа денежных потоков рассматриваются в работах В.Г. Артеменко, И.Т. Балабанова, Н.В. Бондарчук, С.А. Бороненковой, Т.Г. Вакуленко, В.Г. Гетьмана, Л.В. Донцовой, Н.Н. Илышевой, В.В. Ковалева, СИ. Крылова, Э.А. Маркарьяна, Н.А. Никифоровой, В.Ф. Палий, В.В. Палий, СИ. Пучковой, Л.Ф. Фоминой, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета и др. Наиболее развернуто концепция анализа денежных потоков представлена российскими и зарубежными экономистами, среди них — Л.А. Бернстайн, И.А. Бланк, Дж. К. Ван Хорн, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др.

Однако проблема формирования информации о денежных потоках хозяйствующего субъекта остается не в полной степени осмысленной в научном отношении и в плане практической реализации, так как отсутствует целостный методический подход к бухгалтерскому учету и анализу денежных потоков хозяйствующего субъекта, который бы позволил в комплексе оценить движение денежных средств по направлениям деятельности хозяйствующего субъекта.

5

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка организационно-методического обеспечения процесса формирования информации о движении денежных потоков хозяйствующего субъекта.

Достижение поставленной цели потребовало постановки и решения следующих задач:

•   исследование   и   обобщение   теоретических   подходов  российских   и зарубежных   ученых   и   экономистов   к   раскрытию   содержания   понятия денежного потока хозяйствующего субъекта и особенностям классификации денежных потоков;

•   проведение   сравнительной   оценки   методов   признания   доходов   и расходов хозяйствующего субъекта с целью выявления наиболее приемлемого из них при раскрытии и формировании учетной информации;

•  исследование   особенностей классификации потоков в зависимости от специфики   направлений   деятельности   хозяйствующего субъекта: текущей, инвестиционной  и  финансовой,  трактуемых  российскими  положениями  и международными стандартами;

•   оценка  методологических  основ   раскрытия   в   бухгалтерском   учете информации о движении денежных средств с целью выявления специфики организации учета денежных потоков в разрезе направлений деятельности хозяйствующего субъекта: текущей, инвестиционной, финансовой;

• сравнительный анализ методов формирования отчетной информации о движении   денежных   средств   и   выбор   одного   из   них   как   наиболее располагающего достаточным объемом информации для проведения анализа движения денежных потоков хозяйствующего субъекта;

•   обобщение   методологических   подходов   российских   и   зарубежных ученых к проведению анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта;

•   разработка и  обоснование  методики  проведения  анализа денежных потоков    хозяйствующего    субъекта    машиностроительной    отрасли    для

6

управленческих целей и практических рекомендаций, направленных на ее внедрение.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования выступают теоретические и методологические основы учета и анализа движения денежных средств.

Объектом исследования являются денежные потоки хозяйствующих субъектов машиностроительной отрасли Челябинской области.

Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили труды ведущих российских и зарубежных ученых, специалистов в области учета и анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта. Также были использованы законодательные и нормативные акты Российской Федерации, российские и международные стандарты бухгалтерского учета и отчетности, аналитические и информационные материалы, опубликованные в российской периодической печати и представленные в компьютерной сети Интернет, материалы научных и научно-практических конференций. В процессе исследования применялись методы системного, сравнительного, математического, логического и функционального анализа, специальные методы финансового анализа и статистической обработки данных.

Методика исследования базируется на конкретном формулировании цели отражения в учете информации о движении денежных средств по направлениям деятельности хозяйствующего субъекта, а также на организационно-методических положениях анализа денежных потоков, последовательности его проведения, апробации полученных результатов на машиностроительных предприятиях.

Информационную основу исследования составили данные оперативного, бухгалтерского и статистического учета, внутренние методические материалы субъектов хозяйствования, используемые для организации учета и проведения анализа по итогам деятельности за период, данные бухгалтерской (финансовой) отчетности   хозяйствующих   субъектов,   а   также   информация,   полученная

7

автором в результате исследования организации учета и проведения анализа отдельных хозяйствующих субъектов.

Тема и содержание диссертации относятся к области исследований научной специальности 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика, п. 1.13 «Учет и анализ основного и оборотного капитала» и специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит п.3.14. «Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами» Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Научная новизна результатов диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании, систематизации и решении вопросов, связанных с совершенствованием бухгалтерского учета и анализа движения денежных средств хозяйствующего субъекта для целей управления. Научные результаты, полученные автором исследования, и их новизна заключаются в следующем:

• уточнено понятие денежного потока хозяйствующего субъекта для целей бухгалтерского учета; введена классификация денежных потоков по критерию фактического       поступления       денежных       средств,       обеспечивающая прогнозирование движения денежных средств;

•    выявлен   и   теоретически   обоснован   наиболее   приемлемый   метод признания доходов и расходов хозяйствующего субъекта при раскрытии и формировании учетной информации, исходя из особенностей деятельности субъекта;

•   выявлены отличительные особенности российских и международных подходов к содержанию направлений деятельности субъекта хозяйствования и классификации денежных потоков по этим направлениям;

•  разработаны методические походы к аналитическому учету денежных потоков хозяйствующего субъекта по направлениям его деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой для целей систематизации учетной информации о денежных потоках в разрезе направлений деятельности и оперативности подготовки отчетных данных о движении денежных средств;

8

•   определен и теоретически обоснован метод формирования  отчетной информации о движении денежных средств, располагающий информацией о направлениях    движения    денежных    потоков    хозяйствующего    субъекта, необходимой   для   их   анализа;   проведена   стандартизация   обобщенной   и развернутой    информации   об    источниках   поступления    и   направлениях расходования денежных средств как информационной базы для анализа;

•   разработана   и   апробирована   методика   анализа  денежных   потоков хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли для целей управления.

Достоверность полученных результатов обусловлена использованием бухгалтерской отчетности действующих хозяйствующих субъектов Челябинской области, подтвержденных положительными аудиторскими заключениями за последние четыре года.

Практическая значимость работы. Разработанные в диссертации способы организации бухгалтерского учета денежных средств по направлениям деятельности, формы составления развернутой информации об источниках поступления и направлениям расходования денежных средств, методика проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли обеспечивают принятие обоснованных управленческих решений направленных на повышение эффективности организации денежных потоков в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Результаты проведенного исследования обладают полезностью для специалистов и работников финансовой и бухгалтерской служб, высшего и среднего управленческого звена хозяйствующего субъекта с целью эффективной и оперативной организации системы информации для составления отчетности о движении денежных средств и проведения анализа денежных потоков. Представленные в исследовании методические рекомендации используются в процессе организации хозяйственной деятельности ОАО «Копейский машиностроительный завод» и ООО «Курс».

9

Разработанные положения и полученные результаты нашли отражение в процессе подготовки экономистов по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Экономика и управление на предприятии» при изучении дисциплин «Финансы организаций (предприятий)», «Анализ финансовой отчетности» в Южно-Уральском государственном университете (г. Челябинск).

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на 3-й международной научно-практической конференции «Проблемы развития предприятий: теория и практика» (г. Самара, 2003 г.); международной научно-практической конференции «Управление проектами - основа современного организационного менеджмента» (г. Екатеринбург, 2004 г.); международной конференции «Управление социальными, экономическими и политическими процессами в регионах» (г. Екатеринбург, 2004 г.); VII Всероссийском форуме молодых ученых и студентов «Конкурентоспособность территорий и предприятий во взаимозависимом мире» (г. Екатеринбург, 2004 г.); V региональной научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Управление субъектом хозяйствования в условиях рыночной экономики» (г. Нерюнгри, 2004 г.); опубликованы в межвузовском сборнике научных трудов «Общеэкономические концепции функционирования предприятий в условиях рынка» (г. Тольятти, 2005 г.). Отдельные положения используются в учебно-методической работе кафедры бухгалтерского учета и анализа Южно-Уральского государственного университета.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 116 наименований и 2 приложений. Основное содержание изложено на 197 страницах машинописного текста, работа включает 7 рисунков, 32 таблицы, 87 формул.

Во введении раскрыта актуальность выбранной темы диссертации, сформулирована цель и задачи исследования, дана характеристика объекта и

10

предмета диссертационного исследования, обоснована научная новизна, теоретическая и практическая значимость результатов.

В первой главе «Теоретические основы организации денежного оборота хозяйствующего субъекта» исследованы теоретические подходы российских и зарубежных ученых к определению содержания понятия «денежный поток хозяйствующего субъекта» и особенностям классификации денежных потоков, уточнено понятие денежного потока хозяйствующего субъекта для целей бухгалтерского учета, уточнена классификация денежных потоков по критерию фактического поступления денежных средств с целью обеспечения прогнозирования их движения. В процессе проведения сравнительной оценки методов признания доходов и расходов хозяйствующего субъекта систематизированы подходы бухгалтерского и налогового учета Российской Федерации к формулировке понятий «доходы» и «расходы», особенностям их классификации. Теоретически обоснован наиболее приемлемый метод признания доходов и расходов при раскрытии и формировании учетной информации исходя из особенностей деятельности хозяйствующего субъекта. Исследование российских и международных стандартов и правил относительно трактовки содержаний направлений деятельности хозяйствующего субъекта: текущей, инвестиционной и финансовой, имеющих отражение в бухгалтерской отчетности, позволило выявить отличительные особенности в характеристике потоков по этим направлениям деятельности.

Во второй главе «Информационное обеспечение управления денежными потоками» проведена оценка теоретических основ раскрытия в бухгалтерском учете информации о движении денежных средств хозяйствующего субъекта, разработаны методические подходы организации аналитического учета денежных потоков хозяйствующего субъекта по направлениям его деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой для целей систематизации учетной информации о денежных потоках в разрезе направлений деятельности и оперативности подготовки отчетных данных о движении денежных средств. В обобщенном виде приведена характеристика

11

прямого и косвенного методов формирования отчетной информации о движении денежных средств, а также обоснование одного из них как метода, располагающего достаточным объемом информации для проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта. Проведена стандартизация развернутой информации об источниках поступления и направлениях расходования денежных средств как информационной базы для анализа. Обобщены и систематизированы теоретические подходы российских и зарубежных ученых к проведению анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта.

В третьей главе «Анализ потоков денежных средств хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли» приводится обоснование разработанной автором исследования методики проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли для целей управления, которая включает два основных раздела:

1)  общая оценка денежных потоков по видам деятельности при изучении динамики их изменения и структуры за период;

2)  коэффициентный анализ денежных потоков, который основывается на изучении       группы       коэффициентов       ликвидности,        эффективности, рентабельности, реальности, достаточности денежных потоков.

Апробация разработанной методики проводилась в ОАО «Копейский машиностроительный завод».

В заключении диссертации сформулированы основные выводы и рекомендации, полученные в результате диссертационного исследования.

Публикационное обеспечение диссертационного исследования. Основные положения и выводы диссертации изложены в 9 печатных работах общим объемом 14,69 п. л.

12

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА

1.1.    Сущность денежного потока хозя йствующего субъекта

В процессе осуществления деятельности хозяйствующий субъект вступает в экономические отношения с поставщиками, покупателями, заказчиками, кредитными учреждениями, бюджетом, другими хозяйствующими субъектами, которые связаны с формированием, распределением и использованием наличных и безналичных денежных средств. Являясь абсолютно ликвидной категорией активов, денежные средства обеспечивают хозяйствующему субъекту наибольшую степень ликвидности, а значит, и свободу выбора. Именно денежные средства, составляют основу финансовых отношений хозяйствующих субъектов, обеспечивают функционирование их деятельности, представляют собой начало и конец производственно-коммерческого цикла. Деятельность хозяйствующего субъекта предполагает перевод денежных средств в различные активы (оборотные активы в форме производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров для перепродажи и т.д.), которые в свою очередь превращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты деятельности считаются окончательными, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств субъекту хозяйствования, на основе которых может начаться новый цикл и со временем принести прибыль. Таким образом, функционирующий капитал в процессе своего использования находится в постоянном движении как в рамках деятельности отдельных субъектов хозяйствования, так и в экономике страны в целом, перетекая из одной формы в другую. Такое движение денежных средств представляет собой их кругооборот (рис.1).

L3

Рис.1. Стадии кругооборота денежных средств

На первой стадии (Д — Т), подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств перетекает в товарную форму - производственные запасы (ПЗ), переходя из сферы обращения в сферу производства. Оборотные активы не всегда приобретаются за деньги, существует возможность предоставления производственных запасов на условиях оплаты после поставки, когда хозяйствующий субъект признает кредиторскую задолженность (с последующим ее погашением, оплатой полученных ресурсов).

Вторая стадия (Т - П - Т¹) представляет производственный процесс, в ходе осуществления которого купленные материальные ценности, производственные

14

запасы под воздействием средств труда и рабочей силы превращаются в новый созданный продукт. На этой стадии авансированная стоимость переходит из производительной формы в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов (ПЗ) превращается сначала в незаконченную процессом обработки продукцию (НЗП), полуфабрикаты собственного изготовления (ПФ), а затем в готовые изделия (ГП).

Третья стадия кругооборота (Т¹ - Д¹) включает реализацию изготовленной продукции (РП) и поступление реальных денежных средств в кассу или на банковский счет хозяйствующего субъекта, либо признание дебиторской задолженности, при этом оборотный капитал переходит из сферы производства в сферу обращения. После погашения дебиторской задолженности, хозяйствующий субъект будет располагать средствами для погашения имеющейся кредиторской задолженности.

Таким образом, денежные средства постепенно перетекают из стадии снабжения в производственную, с последующим переходом в стадию реализации, преобразуются из денежной формы в товарную, а при реализации готовой продукции, вновь возвращаются к исходной денежной форме.

Важным финансовым механизмом, обеспечивающим ускорение оборота капитала хозяйствующего субъекта, является управление движением денежных средств, которое происходит в процессе осуществления операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и определяется понятием «денежный поток».

Денежные потоки, особенности их классификации и управления ими рассматриваются в трудах российских и зарубежных ученых, среди которых Л.А. Бернстайн, И.А. Бланк, С.А. Бороненкова, Дж. К. Ван Хорн, Р. Вестерфилд, Л.Т. Гиляровская, Б. Джордан, О.В. Ефимова, А.Ф. Ионова, В.В. Ковалев, СИ. Крылов, С. Росс, Н.Н. Селезнева и др.

По мнению И.А. Бланка, денежный поток хозяйствующего субъекта (cash flow of company) представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени  поступлений  и

15

выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности [18; С. 29].

Несколько иначе подходит к определению понятия «денежный поток» Л.А. Бернстайн, который считает, что сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла [15; С. 333]. По мнению Л.А. Бернстайна, хозяйствующий субъект может испытывать приток денежных средств (денежные поступления) и их отток (денежные выплаты), которые относятся к различным видам деятельности — производственной, финансовой или инвестиционной. Разницу между притоками и оттоками денежных средств следует отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. В свою очередь, чистый приток средств свидетельствует об увеличении остатков средств в течение отчетного периода, тогда как чистый отток — об уменьшении остатков денежных средств. В таком случае, анализируя подход Л.А. Бернстайна, следует избегать общей трактовки «денежный поток», а концентрироваться на таких понятиях как «положительный поток денежных средств (поступление)» и «отрицательный поток денежных средств (расходование)», которые раскрывают сущность потока и позволяют сделать соответствующий вывод о специфике его движения в течение отчетного периода и на отчетную дату.

Профессор Л.Т. Гиляровская трактует денежный поток как совокупность распределенных по времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности [116; С. 368]. При этом поступление (приток) денежных средств рассматривается как положительный денежный поток, выбытие (отток) денежных средств - как отрицательный денежный поток, а разность между ними называет чистым денежным потоком по каждому виду деятельности хозяйствующего субъекта или по его деятельности в целом. Такое разделение денежных потоков регламентируют международные стандарты финансовой отчетности, в соответствии с которыми

16

российские положения рекомендуют форму бухгалтерской (финансовой) отчетности №4 - «Отчет о движении денежных средств», предусматривают разделение денежных потоков по направлениям деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Толкование понятия «денежный поток» Н.Н. Селезневой и А.Ф. Ионовой аналогично трактовке Л.Т. Гиляровской: «денежный поток хозяйствующего субъекта представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, осуществляемых в процессе ведения хозяйственной деятельности» [97; С. 466]. Значимым в деятельности хозяйствующего субъекта относительно управления его денежными потоками, по мнению ученых, является обеспечение финансового равновесия в процессе стратегического развития, снижение потребности в заемном капитале, что' достигается посредством эффективного управления движением денежных средств.

По мнению Дж. К. Ван Хорна, денежные потоки представляют собой процесс непрерывного движения денежных средств, приводящего к изменениям в составе отчетов об использовании средств [31; С. 39]. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник, при этом пассивы хозяйствующего субъекта представляют собой чистые источники, активы — чистое использование денежных средств. Принимая во внимание убеждение Дж. К. Ван Хорна, что для действующего субъекта хозяйствования реально не существует начальной и конечной точки деятельности, приведем опровержение этого: результатом деятельности за определенный период времени является созданный субъектом хозяйствования продукт, реализация которого приведет к получению прибыли. Следовательно, итогом (результатом) хозяйствования субъекта за конкретный период времени будет признание финансового результата деятельности. Готовый продукт продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой признание дебиторской задолженности, которая в конечном итоге   инкассируется,   превращается   в   наличность.   Если   продажная   цена

17

продукции превышает все расходы (включая амортизацию активов за период), то за этот период будет получена прибыль, если нет - убыток. Таким образом, денежные средства хозяйствующего субъекта находятся в постоянном движении, начиная с момента их вложения в средства и предметы труда, заканчивая процессом реализации произведенной продукции и получением выручки (рис.2).

Рис. 2. Потоки денежных средств хозяйствующего субъекта

В   соответствии   с   положениями    Т.Г.   Вакуленко   и   Л.Ф.    Фоминой, деятельность    хозяйствующего    субъекта    и    потоки    денежных    средств,

18

генерируемые по основным направлениям его деятельности, создают предпосылки получения прибыли по итогам хозяйствования за определенный период. Стоит отметить, что важным в движении денежных средств является не только получение чистой прибыли, но и поддержание высокого уровня платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта в нужный момент времени, чему будет способствовать наличие определенного размера остатков денежных средств.

Таким образом, основываясь на положениях и подходах разных авторов к определению понятия «денежный поток» можно сделать вывод об отсутствии единого понятия денежного потока, что влечет отсутствие единой информационной основы для принятия управленческих решений. В связи с чем автором исследования предлагается уточнение понятия денежного потока хозяйствующего субъекта как совокупности поступлений и выплат денежных средств и денежных эквивалентов, генерируемых в процессе осуществления текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности, движение которых определяется временным фактором и отслеживается на основе данных, отражаемых группой бухгалтерских счетов по учету денежных средств: 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения». Таким образом, уточненное понятие денежного потока будет способствовать формированию достоверной, прозрачной информации о движении денежных средств в бухгалтерском учете, составлению отчетности на данной основе и проведению анализа для целей управления.

Денежный поток хозяйствующего субъекта отражает его денежные отношения внешнего и внутреннего характера. Внешние денежные отношения включают отношения субъекта:

— с партнерами по операционной деятельности (поставщиками сырья и материалов, продавцами основных средств и нематериальных активов, покупателями готовой продукции и т.д.),

19

- с прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры финансового рынка (коммерческими банками, инвестиционными фондами),

-    с    органами    производственной    инфраструктуры    (предприятиями транспорта, учреждениями связи т д.),

- с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами,

- с другими хозяйствующими субъектами.

К внутренним следует относить денежные отношения между головными и дочерними фирмами, структурными подразделениями («центрами ответственности»), с учредителями (акционерами), с персоналом и т.д.

Понятие «денежный поток» является обобщенным, агрегированным, включает в себя многочисленные виды потоков, обслуживающие деятельность хозяйствующего субъекта. Изучение подходов разных ученых в области классификации денежных потоков, требований, предъявляемых к классификационным критериям, позволило сгруппировать денежные потоки по основным признакам и дополнить данную классификацию критерием фактического поступления денежных средств для целей финансового прогнозирования (табл. 1.1). Уточнение существующей классификации новым критерием вызвано тем, что в условиях финансовой нестабильности особую значимость приобретает разработка и принятие оптимального управленческого решения, составление планов, финансовых прогнозов. Поэтому разделение денежных потоков на реальные и ожидаемые позволит обосновать необходимость разработки прогноза, плана.

Таблица 1.1 Классификация денежных потоков хозяйствующего субъекта

20 Окончание табл. 1.1

21

Рассмотрим более подробно отдельные виды денежных потоков хозяйствующего субъекта в соответствии с приведенной классификацией по основным признакам.

1.  По участию в хозяйственном процессе выделяют следующие виды денежных потоков:

•  денежный поток хозяйствующего субъекта в целом является наиболее агрегированным видом денежного потока, который аккумулирует все виды потоков денежных средств, обслуживающих хозяйственный процесс в целом;

•    денежный    поток    по    отдельным    структурным    подразделениям хозяйствующего субъекта предполагает дифференциацию денежных потоков по   центрам   ответственности,   когда   каждое   структурное   подразделение самостоятельно   управляет   потоками   денежных   средств,    имеющихся    в распоряжении, и несет ответственность за их эффективное использование;

• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям представляет движение денежных средств отдельно по каждой свершившейся операции в процессе деятельности хозяйствующего субъекта за определенный  период времени;

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с российскими и международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

• денежный поток от текущей (операционной) деятельности;

• денежный поток от инвестиционной деятельности;

• денежный поток от финансовой деятельности.

Денежный поток от текущей (операционной) деятельности включает денежные выплаты поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов работ и услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработную плату персоналу, занятому в операционном процессе и осуществляющему    управление     этим     процессом;     налоговые     платежи

22

хозяйствующего субъекта в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды; другие выплаты, связанные с осуществлением операционной деятельности.

Денежный поток от инвестиционной деятельности характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта.

Денежный поток от финансовой деятельности характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов, процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования деятельности хозяйствующего субъекта.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

•    положительный   денежный   поток,   характеризующий   совокупность поступлений  денежных  средств  хозяйствующего   субъекта  от  всех   видов хозяйственных операций (приток денежных средств);

• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств хозяйствующего субъекта в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

Характеризуя положительный и отрицательный денежный потоки, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида данных потоков, т.е. недостаточность поступления денежных средств будет тормозить осуществление расходования средств, погашение текущих обязательств. Поэтому в системе управления

23

денежными потоками и положительный, и отрицательный денежные потоки представляют собой единый управляемый объект.

4. По вариативности направления движения денежных средств различают следующие виды потоков:

• стандартный денежный поток представляет собой поток, направленность которого меняется не более одного раза (начиная или завершая его). Примером такого потока является инвестирование капитала в долгосрочную облигацию, по которой не предусматривается реинвестирование дохода в приобретение аналогичных финансовых инструментов;

•      нестандартный     денежный     поток     представляет     собой     поток, направленность в  котором изменяется более одного раза. Примером является инвестирование    капитала    в    финансовые    инструменты    с    постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение.

5.  По методу начисления объема выделяют следующие виды денежных потоков хозяйствующего субъекта:

•    валовой    денежный    поток,    который    характеризует   совокупность поступлений и расходовании денежных средств    за определенный период времени. Его можно назвать совокупным денежным потоком, т.к. он образуется за счет совокупности либо поступлений, либо расходов денежных средств по направлениям деятельности хозяйствующего субъекта (совокупный денежный поток по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности);

•     чистый    денежный    поток    представляет    собой    разницу    между поступлением   и   расходованием   денежных   средств   (т.е.   разницу   между положительными    и    отрицательными    денежными    потоками),    является важнейшим финансовым результатом деятельности хозяйствующего субъекта, определяющим  финансовое  равновесие,  темпы  возрастания  его рыночной стоимости. Суммарное значение разниц, полученных при выявлении чистого денежного     потока     по     трем     направлениям     деятельности:     текущей,

24

инвестиционной и финансовой, представляет остаток денежных средств на определенную дату.

6.    По    отношению    к    субъекту    хозяйствования    денежный    поток подразделяется на два вида:

•  внутренний денежный поток представляет собой движение денежных средств внутри хозяйствующего субъекта (это отношения с персоналом по поводу оплаты труда, с учредителями (акционерами), дочерними структурными подразделениями и т.д.). В совокупном денежном потоке внутренний поток занимает небольшой удельный вес;

•   внешний   денежный   поток   обслуживает   операции   хозяйствующего субъекта,   характеризующие   его   денежные   отношения   с   контрагентами (поставщики сырья и материалов, покупатели продукции, коммерческие банки, страховые   компании   и   др.)   и   государственными   органами   (налоговыми органами,   таможенными   службами,   арбитражным   судом   и   т.д.).   Объем внешнего потока составляет преимущественную часть совокупного денежного потока хозяйствующего субъекта.

7. По уровню достаточности объема выделяют:

•  избыточный денежный поток представляет собой поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальные потребности хозяйствующего   субъекта   в   целенаправленном   расходовании   денежных средств. Свидетельством избыточного денежного потока является  высокая положительная  величина  чистого  денежного   потока,   не   используемого  в процессе осуществления субъектом хозяйственной деятельности;

•  дефицитный денежный поток характеризует поток, в котором уровень денежных   поступлений   значительно   ниже   потребности   хозяйствующего субъекта в целенаправленном расходовании денежных средств. Отрицательное значение   суммы   чистого   денежного   потока   свидетельствует   о   дефиците денежных средств и характеризует наличие дефицитного денежного потока. При положительном значении суммы чистого потока его также можно отнести

25

к дефицитному, если не обеспечивается запланированный необходимый уровень средств для их целенаправленного расходования по отдельным направлениям деятельности субъекта хозяйствования.

Дефицит или избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. При избыточном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляционных процессов в экономике страны, теряется часть потенциального дохода от неиспользования денежных средств в обороте, кроме того, в результате простоя денежных средств замедляется оборачиваемость капитала. Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности хозяйствующего субъекта по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается сумма финансовых расходов и снижается рентабельность капитала. Уменьшить дефицит денежных средств можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат.

Таким образом, важным в процессе финансового управления является обеспечение такого движения денежных потоков, которое бы не привело ни к избыточному, ни к дефицитному их уровню (что возможно за счет сбалансированности объемов поступления и расходования денежных средств, синхронизации поступления и расходования денежных средств во времени).

Данный признак классификации Л.Т. Гиляровская трактует как «уровень оптимальности денежного потока» в отличие от классификационного критерия - «уровень достаточности денежного потока», придерживаемого рядом ученых, среди них - Л.А. Бернстайн, И.А. Бланк, А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева и др., что в целом не изменяет экономической сути избыточного и дефицитного потоков.

8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают их следующие виды:

• сбалансированный денежный поток характеризует такой вид совокупного денежного потока, по которому обеспечена сбалансированность между объемами  положительного  и отрицательного денежного  потока (с учетом

26

предусмотренного прироста запаса денежных средств). Балансовая связь между отдельными видами денежных потоков в этом случае имеет следующий вид [18; С. 123]:

ПДП = ОДП + ДЗДС,                                     (1.1)

где ПДП - сумма положительного денежного  потока в рассматриваемом периоде времени;

ОДП —  сумма отрицательного  денежного  потока  в  рассматриваемый периоде времени;

АЗДС — предусмотренный прирост суммы запаса денежных средств в рассматриваемом периоде.

•     несбалансированный    денежный    поток    характеризует    отсутствие обеспечения указанной выше балансовой связи. В рамках хозяйствующего субъекта в целом несбалансированным является и дефицитный, и избыточный совокупный денежный поток.

9. По периоду времени выделяют два основных вида денежного потока:

• краткосрочный денежный поток характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения   не   превышает  одного   года.   Краткосрочный  денежный   поток характерен для операций, связанных с операционной и частично с финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта (получение, обслуживание и возврат краткосрочных кредитов и займов);

• долгосрочный денежный поток характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год. Долгосрочный денежный поток характерен для операций, связанных с инвестиционной деятельностью хозяйствующего субъекта (реализация реальных  инвестиционных проектов,  инвестирование средств   в   акции   и   долгосрочные   облигации)   и   частично   финансовой (получение, обслуживание и возврат долгосрочных кредитов и займов).

27

10. По формам использования денежных средств различают:

•  наличный денежный поток представляет собой совокупный денежный поток,     который     обслуживается     наличными     деньгами     (банкнотами, казначейскими билетами, разменной монетой);

•   безналичный  денежный   поток  характеризует  ту  часть  совокупного денежного     потока     хозяйствующего     субъекта,     который     представлен разнообразными  кредитными  и депозитными  инструментами  финансового рынка (чеками, векселями, аккредитивами, банковскими депозитами и т.д.).

Между наличным и безналичным денежными потоками существует тесная взаимосвязь. Денежные средства, в период своего обращения, могут менять форму из наличных денежных средств в безналичные. Хозяйствующие субъекты осуществляют взаимные расчеты, используя при этом безналичные деньги, находящиеся на счетах в коммерческих банках и иных кредитных учреждениях. При этом, хозяйствующие субъекты могут хранить наличные денежные средства в своих кассах в определенном размере, который устанавливается исходя из размеров ежедневной, ежеквартальной выручки и потребности субъекта хозяйствования в текущих мелких расходах (например, приобретение канцелярских товаров и т.д.). Превышение установленного лимита сдается в банк, при этом наличные денежные средства принимают безналичную форму.

11. По виду используемой валюты выделяют:

•  денежный поток в национальной валюте предполагает поток, который обслуживается         деньгами,          эмитированными          соответствующими государственными органами данной страны;

•   денежный  поток  в  иностранной  валюте  представляет собой  поток, который обслуживается валютой других стран. Появление данного вида потока связано с внешнеэкономической деятельностью хозяйствующего субъекта.

12.  По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности различают:

28

•     приоритетный     денежный     поток     представляет     собой     поток, генерирующий высокий уровень формирования чистого денежного потока (или чистой   прибыли).   Сюда   следует   отнести   потоки   от   ведения   текущей (операционной)     деятельности,     связанной     с     реализацией     продукции, осуществлением высокодоходных инвестиционных операций;

• второстепенный денежный поток не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности. Примером такого потока является выдача под отчет и возврат подотчетными лицами денежных средств.

13.   По   предсказуемости   возникновения   выделяют   следующие   виды денежных потоков:

• полностью предсказуемый денежный поток — это вид денежного потока, объем и время осуществления которого могут быть полностью определены, детерминированы заранее. Примером может быть амортизационный поток, денежный поток по обслуживанию и возврату полученных кредитов;

•   недостаточно  предсказуемый  денежный  поток  характеризует  поток, объем и время которого не могут быть полностью детерминированы заранее в связи с возможными изменениями факторов внешней среды (экономическая, социально-политическая ситуация в стране, мировые кризисы и т.д.). Примером такого потока является поступление средств от реализации продукции в связи с колебаниями конъюнктуры рынка, получение дивидендов по акциям в связи с неопределенностью результатов хозяйственной деятельности их эмитентов;

•  непредсказуемый денежный поток представляет собой поток, который связан    с    чрезвычайными    обстоятельствами,     событиями    в     процессе осуществления     хозяйствующим     субъектом     текущей     (операционной), инвестиционной или финансовой деятельности, а также отдельными заранее не планируемыми операциями (например, уплата штрафных санкций).

Данная классификация денежных потоков используется обычно в процессе их планирования и оптимизации.

14. По возможности регулирования в процессе управления выделяют:

29

•  регулируемый денежный поток. Данный вид потока по объему или во времени   может   быть   изменен   по   желанию   управленческого   персонала хозяйствующего субъекта при  целесообразности такого изменения в процессе хозяйственной деятельности;

• не регулируемый денежный поток представляет собой поток, который не может быть изменен во времени и по объему без негативных последствий для конечных результатов хозяйственной деятельности. Примером такого потока являются    налоговые    платежи    хозяйствующего    субъекта,    платежи    по обслуживанию и возврату долга (если кредиторами не осуществлена заранее его реструктуризация) и т.п.

Такая классификация используется при оптимизации денежных потоков во времени или по объемам.

15. По возможности обеспечения платежеспособности различают:

• ликвидный денежный поток характеризует денежный поток, по которому соотношение поступления и расходования денежных средств должно быть равно  или превышать единицу  в рассматриваемом  периоде  времени,  т.е. должно соблюдаться условие

(ПДП/ОДП)>1,                                        (1.2)

•   неликвидный денежный  поток характеризует такой  вид потока,  по которому  соотношение  поступления  и  расходования  денежных  средств  в рассматриваемом периоде времени меньше единицы.

16.   По   законности   осуществления   разделяют   такие   виды   денежных потоков, как:

•   легальный  денежный   поток  характеризует  поступления   и   выплаты хозяйствующего субъекта, полностью соответствующие нормам действующего законодательства;

•   теневой   денежный   поток   характеризует   поступления   и   выплаты денежных средств, осуществляемые с нарушением действующих в стране правовых норм и связанные с уклонением от налогообложения.

30

Данная классификация представляет важность, потому что современная экономическая ситуация в Российской Федерации свидетельствует о наличии теневого бизнеса, теневых денежных потоков, что связано с уклонением от налогов, причиной чего является достаточно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности, но при этом разрабатываются законодательно решения о сокращении налогового бремени, снижении налоговых ставок.

17.  По методу оценки стоимости денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков:

• настоящая стоимость денежного потока приравнивается к его стоимости в данный момент времени (текущая стоимость);

•   будущая  стоимость денежного потока характеризует его стоимость, которая  приводится  по  стоимости  к  конкретному  предстоящему  моменту времени   (в   будущем).   Понятие   «будущая   стоимость   денежного   потока» используется   как   его   номинальная   величина,   которая   применяется   для дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Данная классификация необходима для проведения оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям субъекта.

18.    По   непрерывности   формирования   в   рассматриваемом   периоде различают:

•   регулярный   денежный   поток   представляет   поток   поступления   или расходования   денежных   средств   по   хозяйственным   операциям,   который осуществляется постоянно, регулярно по отдельным временным интервалам какого-либо периода. К такому виду потока можно отнести большинство видов денежных    потоков   от   текущей    (операционной)   деятельности,    потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита;

• нерегулярный (дискретный) денежный поток характеризует поступление или расходование денежных средств единожды (т.е. разовое осуществление операций). Примером может служить приобретение хозяйствующим субъектом

31

в  процессе  учреждения  целого  имущественного  комплекса,  приобретение лицензии на право осуществления конкретного вида деятельности и т.д.

Но при данной классификации денежных потоков следует иметь в виду, что различаются потоки лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном периоде времени все денежные потоки можно назвать дискретными, и, наоборот, в рамках всего жизненного цикла хозяйствующего субъекта преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

19.  По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки разделяют по следующим видам:

• регулярный денежный поток с равномерными интервалами поступления или выплат денежных средств в рамках рассматриваемого периода времени (носит характер аннуитета);

•    регулярный    денежный    поток    с    неравномерными    интервалами поступления или выплат денежных средств в рамках определенного периода времени.

20. По времени денежные потоки классифицируют:

•     ретроспективный     (отчетный)     денежный     поток     характеризует совокупность поступлений и выплат денежных средств в отчетном периоде. Как правило,  именно  на таких данных основывается  проведение  анализа денежных потоков, который позволяет изучить специфику денежных потоков за определенный прошедший период;

•    оперативный    денежный    поток    характеризует    поступление    или расходование денежных средств на текущую дату, или в данный момент времени;

• планируемый денежный поток представляет собой будущее поступление или расходование денежных средств хозяйствующего субъекта; применяется в финансовом планировании.

21.   В   зависимости   от   фактического   поступления   денежных   средств различают:

32

• реальный денежный поток;

• ожидаемый денежный поток.

Для целей бухгалтерского учета (а именно, увязки понятий «реальные денежные средства», «дебиторская задолженность» и «кредиторская задолженность» в процессе отражения в учете выручки от реализации) и финансового прогнозирования автором данного исследования предлагается внедрение признака классификации денежных потоков по фактическому поступлению денежных средств на счета учета денежных средств, в соответствии с которым различают:

•  реальный денежный поток, характеризующий фактическое поступление денежных средств в кассу или на банковские счета хозяйствующего субъекта по итогам совершения хозяйственных операций, либо их фактическое списание со счетов учета денежных средств;

•  ожидаемый денежный поток, который характеризуется планируемым поступлением или расходованием денежных средств хозяйствующего субъекта. Примером могут служить дебиторская и кредиторская задолженности. Так,   в момент   ожидаемого   поступления   средств   от   реализации   хозяйствующий субъект в учете признает дебиторскую задолженность, в момент планируемых расходов   на   поставленные   сырье,   материалы,   иные   оборотные   активы, планируемые объемы расходов на оплату труда персоналу, на выплату налогов и обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды — кредиторскую задолженность.

Таковы особенности классификации денежных потоков, применение которой позволяет упорядочить денежные потоки хозяйствующего субъекта, целенаправленно осуществлять учет их различных видов и анализ в рамках деятельности хозяйствующего субъекта.

Таким образом, в процессе проведения исследования теоретических подходов российских и зарубежных ученых и экономистов к раскрытию содержания    понятия    денежного    потока    хозяйствующего    субъекта    и

33

особенностям классификации денежных потоков автором вводится уточненное понятие денежного потока для целей бухгалтерского учета, в соответствии с которым денежный поток трактуется как совокупность поступлений и выплат денежных средств и денежных эквивалентов, генерируемых в процессе осуществления текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности, движение которых определяется временным фактором и отслеживается на основе данных, отражаемых группой бухгалтерских счетов по учету денежных средств: 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения». Кроме того, для целей учета и финансового прогнозирования классификация денежных потоков дополняется классификационным критерием фактического поступления денежных средств, в связи с чем денежные потоки разбиваются на реальные и ожидаемые, что позволит отследить фактическое поступление и фактический расход денежных средств, а также составить план, прогноз инкассирования дебиторской и кредиторской задолженности.

1.2. Методы отражения учетной информации о поступлении и расходовании средств

Денежные средства составляют основу деятельности хозяйствующего субъекта, при этом имеет место их поступление и расходование. Потоки денежных средств отражают их фактическое поступление и фактическое расходование, т.е. формируют доходы и расходы субъекта хозяйствования.

Начиная с 1 января 2000 г. доходы и расходы хозяйствующего субъекта формируются в соответствии с Положениями по бухгалтерскому учету «Доходы организаций» ПБУ 9/99 и «Расходы организаций» ПБУ 10/99, утвержденными Приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 33н во исполнение Программы    реформирования    бухгалтерского    учета    в    соответствии    с

34

международными    стандартами    финансовой    отчетности,    которая    была утверждена Постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283.

В соответствии с п. 17-18 ПБУ 10/99 расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они имели место, независимо от времени фактической выплаты денежных средств и иной формы осуществления. Но хозяйствующим субъектом в разрешенных случаях может быть принят порядок признания выручки от продажи продукции, работ, услуг не по мере передачи права владения, пользования и распоряжения на поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги, а после поступления денежных средств. Следовательно, признание доходов и расходов хозяйствующего субъекта и их отражение в бухгалтерском учете регламентировано двумя методами:

1)  в момент перехода права собственности на продукцию, работы, услуги или  «по  отгрузке»  (при  этом   в  бухгалтерском  учете  доходы  и  расходы признаются     в     виде     дебиторской     и     кредиторской     задолженности соответственно);

2)   в   момент   фактического   поступления   денежных   средств   в   кассу хозяйствующего  субъекта  и   на  его  банковские   счета,   в  момент  выдачи денежных средств из кассы хозяйствующего субъекта и его банковских счетов или «по оплате».

Каждый из представленных методов имеет свои специфические особенности признания в учете доходов и расходов хозяйствующего субъекта за определенный период. Эти особенности учитываются и при проведении оценки финансового состояния субъекта хозяйствования, его платежеспособности и ликвидности, определения конкурентной позиции на рынке товаров, работ, услуг.

С точки зрения организации и ведения налогового учета в целях определения прибыли и уплаты соответствующего налога с 1 января 2002 г. главой 25 Налогового Кодекса Российской Федерации (далее НК РФ) методы «по отгрузке» и «по оплате» в определении своем были заменены на метод

35

начисления   и   кассовый   метод,   кроме   того,   был   введен   особый   режим использования субъектами хозяйствования кассового метода.

Многие субъекты хозяйствования в больших объемах поставляют свою продукцию (либо выполняют работы, оказывают услуги) заказчикам, используя при этом метод начисления как метод признания доходов и расходов, который свидетельствует о получении выручки в момент перехода права собственности на продукцию, в момент ее отгрузки заказчику. При этом продукция считается отгруженной, право собственности производителя или реализатора на нее потеряно, а денежные средства еще не получены, они «зависают» в виде дебиторской задолженности. Встает вопрос: какова вероятность того, что хозяйствующий субъект сможет максимально быстро получить средства за отгруженную продукцию, не превратится ли эта дебиторская задолженность в просроченную, сомнительную?

Предупредить риск неплатежа за поставленную покупателю продукцию хозяйствующий субъект может, используя кассовый метод признания своих доходов и расходов (если соответствует критерию указанного в нормативах среднегодового объема выручки в пределах 1 млн. руб.). С другой стороны, использование кассового метода не всегда имеет положительный результат, поскольку субъект хозяйствования имеет право признать доход тогда, когда денежные средства от покупателей уже получены и находятся в кассе или на расчетном счете. В то же время, хозяйствующий субъекта имеет право признать расходы, когда произошел факт оплаты, т.е. когда денежные средства выданы из кассы или списаны со счета. Поэтому возникает разобщенность доходов и расходов.

Прежде чем раскрыть специфические особенности метода начисления и кассового метода признания субъектом хозяйствования своих доходов и расходов, исследуем подходы в бухгалтерском и налоговом учете к трактовке понятий «доходы» и «расходы», особенностям их классификации в бухгалтерском и налоговом учете.

36

В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» доходами признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала субъекта хозяйствования, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Данное Положение предусматривает следующую классификацию доходов хозяйствующего субъекта:

1) доходы от обычных видов деятельности;

2) операционные доходы;

3) внереализационные доходы.

Доходы, отличные от доходов от обычных видов деятельности, считаются прочими поступлениями, к которым также относятся чрезвычайные доходы.

Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг. Следует учесть, что для субъектов, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды, предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленных образцов, других объектов интеллектуальной собственности, либо участие в уставных капиталах других хозяйствующих субъектов доходами считаются поступления, связанные с этой деятельностью. Данный вид поступлений будет относиться к операционным доходам, если его источником не является предмет деятельности хозяйствующего субъекта. Кроме того, в состав операционных доходов также включаются поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции товаров; прибыль, полученная в результате совместной деятельности; проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств, проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете хозяйствующего субъекта в этом банке. Следует отметить важный момент: если доходы, классифицируемые в соответствии с ПБУ 9/99 как операционные, составляют по итогам отчетного года 5% и более от общей суммы доходов субъекта хозяйствования или удовлетворяют другим

37

признакам существенности, то они отражаются как доходы от обычных видов деятельности, составляющих предмет деятельности хозяйствующего субъекта.

Внереализационными доходами являются штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно; поступления в возмещение причиненных убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; курсовые разницы; сумма дооценки активов; прочие внереализационные доходы.

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии и т.д.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов и т.д.

Не признаются доходами хозяйствующего субъекта следующие поступления от других субъектов хозяйствования или физических лиц:

-  суммы налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и иных обязательных платежей;

-  в порядке предварительной оплаты продукции, работ, услуг;

-  авансов в счет оплаты продукции, работ, услуг;

-   по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.д.;

-  задатка;

-   в  залог,  если  договором   не   предусмотрена  передача  заложенного имущества залогодержателю;

- в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику. Полученные     хозяйствующим     субъектом     доходы     отражаются     в

бухгалтерском учете в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств (или иного имущества) и/или величине дебиторской задолженности в зависимости от принятого метода признания доходов и расходов: метода начисления или кассового метода. Если величина поступления покрывает лишь часть выручки, то доход, принимаемый

....                                                                                                 38

к бухгалтерскому учету, определяется как сумма поступления и дебиторской

задолженности в части, не покрытой поступлением. Отметим условия, при которых выручка признается в бухгалтерском учете [75]:

— право на получение выручки вытекает из конкретного договора;

— сумма выручки может быть определена;

—  имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод субъекта хозяйствования;

—   право   собственности   на   продукцию   перешло   от   хозяйствующего субъекта покупателю (работа принята заказчиком, услуга оказана).

В отличие от бухгалтерского учета в налоговом учете не уделяется внимание трактовке содержания понятия «доход». Стоит лишь предположить, что НК РФ при этом опирается на определение, принятое в бухгалтерском учете. Но несколько по иному налоговое законодательство подходит к классификации доходов субъекта хозяйствования. Так, в соответствии с п.1 ст.248 НК РФ «Порядок определения доходов. Классификация доходов» доходы классифицируют следующим образом:

1) доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав;

2) внереализационные доходы.

Доходами от реализации признаются выручка от реализации товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, выручка от реализации имущественных прав, которые определяются исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, выраженные в денежной и (или) натуральной формах.

Внереализационными доходами признаются те доходы, которые не могут быть отнесены к доходам от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав. Таким образом, внереализациоными доходами признаются:

— доходы от долевого участия в деятельности других субъектов;

39

- курсовые разницы, образующиеся вследствие отклонения курса продажи (покупки)   иностранной   валюты   от   официального   курса,   от   переоценки стоимости имущества в виде валютных ценностей и требований, стоимость которых выражена в иностранной валюте;

-  штрафы, пени и иные санкции за нарушение договорных обязательств, суммы возмещения убытков или ущерба;

-  доходы от сдачи имущества в аренду, представление в пользование за плату   объектов   интеллектуальной   собственности   (если   это   не   является предметом деятельности субъекта);

- проценты, полученные по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, а также по ценным бумагам;

- безвозмездно полученное имущество, имущественные права;

-  суммы кредиторской задолженности, списанной в связи с истечением срока исковой давности;

-   доходы,   полученные   от   операций   с   финансовыми   инструментами срочных сделок и т.д.

В налоговом учете при определении налоговой базы не учитываются следующие доходы:

-   имущество,   имущественные   права,   работы,   услуги,   которые   были получены от других лиц в порядке предварительной оплаты либо в форме залога или задатка в качестве обеспечения исполнения обязательств;

-   имущество,  имущественные  или  неимущественные  права,  имеющие денежную оценку, полученные в качестве взносов в уставный капитал;

- средства, полученные в виде безвозмездной помощи в законодательном порядке;

-    средства   или   иное   имущество,   полученное   в   рамках   целевого финансирования (при этом ведется раздельный учет доходов и расходов, полученных в рамках данного финансирования);

-    доходы   в   виде   основных   средств   и   нематериальных   активов, безвозмездно полученных в соответствии с международными договорами РФ;

40

-  средства или иное имущество, полученные по договорам кредита или займа,  а также  средств  или  иного  имущества,  которые  получены  в счет погашения таких заимствований;

- суммы кредиторской задолженности перед бюджетами разных уровней, списанных или уменьшенных в соответствии с российским законодательством;

-  положительные разницы, полученные при переоценке ценных бумаг по рыночной стоимости и т.д.

При определении доходов из них, так же как и в бухгалтерском учете, исключаются суммы налогов, предъявленные налогоплательщиком покупателю товаров (работ, услуг).

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 расходами признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этого субъекта хозяйствования, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Расходы хозяйствующего субъекта в соответствии с данным Положением подразделяют:

1) расходы по обычным видам деятельности;

2) операционные расходы;

3) внереализационные расходы.

Расходы по обычным видам деятельности формируют расходы, связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов; расходы, возникающие непосредственно в процессе переработки (доработки) материально-производственных запасов для целей производства продукции, выполнения работ, оказания услуг и их продажи, а также продажи (перепродажи) товаров: расходы по содержанию и эксплуатации основных средств и иных внеоборотных активов, по поддержанию их в исправном состоянии, коммерческие расходы, управленческие расходы и т.д.).    При формировании расходов по обычным

.РОССИЙСКАЯ ГОСКДАРСТБ^ПНАЙ                                                              41

БИБЛИОТЕКА видам  деятельности   в   бухгалтерском  учете   должна  быть   обеспечена   их

группировка по следующим элементам:

- материальные затраты;

- затраты на оплату труда;

- отчисления на социальные нужды;

- амортизация;

- прочие затраты.

Вопросы классификации затрат на производство продукции, работ, услуг как важного аспекта системы бухгалтерского управленческого учета нашли отражение в трудах таких ученых, как М.А.Вахрушина, Д. Друри, Н.П. Кондракова, Н.П. Любушин, С.А. Николаева и др. Классификация затрат на производство продукции, работ, услуг следующая:

•  по экономической роли — основные и накладные затраты. Основными называются затраты, непосредственно связанные с технологическим процессом производства: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы и другие расходы, кроме общепроизводственных и общехозяйственных расходов. Накладные  расходы  образуются  в  связи   с  организацией,   обслуживанием производства и управлением им. Они состоят из общепроизводственных и общехозяйственных расходов;

•   по   составу   (однородности)   —   затраты   бывают   одноэлементные   и комплексные. Одноэлементными называются затраты, состоящие из одного элемента. К ним относятся заработная плата, амортизация и др. Комплексными называются затраты, состоящие из нескольких элементов, например, цеховые и общезаводские,  в состав которых входит заработная плата по категориям персонала, амортизация зданий и другие одноэлементные расходы;

• по способу включения в себестоимость продукции — прямые и косвенные затраты.   Прямые   затраты   связаны   с   производством   определенного   вида продукции   и   могут   быть   прямо   и   непосредственно   отнесены   на   его себестоимость. Это сырье и основные материалы, потери от брака и некоторые другие. Косвенные затраты не могут быть отнесены прямо на себестоимость

42

отдельных видов продукции и распределяются косвенно (условно). К ним относятся общепроизводственные, общехозяйственные, внепроизводственные расходы и некоторые другие. Деление затрат на прямые и косвенные зависит от отраслевых особенностей, организации производства, принятого метода калькулирования себестоимости продукции — например в угольной промышленности, где вырабатывается лишь один вид продукции, все затраты являются прямыми;

•   по   отношению   к   объему   производства  —  переменные   и   условно-постоянные   расходы.   К   переменным   относят   расходы,   размер   которых изменяется пропорционально изменению объема производства продукции. Это расходы на сырье и основные материалы, заработную плату производственных рабочих и др.  Размер условно-постоянных расходов почти не зависит от изменения      объема      производства      продукции.      К      ним      относятся общепроизводственные и общехозяйственные расходы и некоторые другие;

•  по периодичности — текущие и единовременные расходы. К текущим расходам  относятся  расходы,  имеющие  частую  периодичность,  например, расход сырья и материалов, к единовременным (однократным) - расходы на подготовку  и   освоение   выпуска  новых   видов   продукции,   выпуск  новых производств и т.д.;

• по участию в процессе производства - производственные и коммерческие расходы. К производственным расходам относят все расходы, связанные с изготовлением   товарной   продукции   и   образующие   ее   производственную себестоимость. Коммерческие (внепроизводственные) расходы обеспечивают реализацию     продукции,     например,     расходы     на    тару     и     упаковку, транспортировку и т.д. Производственные и коммерческие расходы образуют полную себестоимость товарной продукции;

•  по эффективности — производительные и непроизводительные расходы. Производительными     считаются     затраты     на    производство     продукции установленного   качества   при   рациональной   технологии   и   организации производства. Непроизводительные расходы являются следствием недостатков

43

в технологии и организации производства (потери от простоев, брак продукции, оплата сверхурочных работ и т.д.). Производительные расходы планируются, поэтому их называют планируемыми. Непроизводительные расходы, как правило, не планируются, поэтому их считают непланируемыми.

Согласно ПБУ 10/99 расходы, отличные от расходов по обычным видам деятельности, считаются прочими расходами, в составе которых выделяют операционные, внереализационные и чрезвычайные расходы. При этом операционными расходами являются:

-   расходы,   связанные   с   предоставлением   за   плату   во   временное пользование активов субъекта хозяйствования, прав, возникающих из патентов на изобретения и других видов интеллектуальной собственности;

-    расходы,   связанные   с   участием    в   уставных   капиталах   других хозяйствующих субъектов;

- расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием активов, отличных от денежных средств, товаров, продукции;

- проценты, уплачиваемые хозяйствующим субъектом за предоставленные ему в пользование кредиты, займы;

- расходы, связанные с оплатой услуг кредитных организаций;

-   отчисления   в   оценочные   резервы,   создаваемые   в   соответствии   с правилами  бухгалтерского  учета  (резервы  по  сомнительным  долгам,   под обесценение вложений в ценные бумаги и т.д.);

- прочие операционные расходы.

Внереализационные расходы включают штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания; курсовые разницы; сумма уценки активов; перечисление средств, связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий и т.д.

44 В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие как

последствия    чрезвычайных    обстоятельств    хозяйственной    деятельности:

стихийного бедствия, пожара, аварии и т.д.).

Условия, при которых расходы признаются в бухгалтерском учете [80]:

-   расход   осуществляется   в   соответствии   с   конкретным   договором, требованием   законодательных  и   нормативных   актов,   обычаями   делового оборота;

-  сумма расхода может быть определена;

-  имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод хозяйствующего субъекта.

В соответствии с ПБУ 10/99 расходы принимаются к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты в денежной и иной форме или величине кредиторской задолженности. Если оплата покрывает лишь часть признаваемых расходов, то расходы, принимаемые к бухгалтерскому учету, определяются как сумма оплаты и кредиторской задолженности в части, не покрытой оплатой. Следует отметить, что при отражении информации о расходах не признается в их качестве выбытие активов [76]:

-  в связи с приобретением (созданием) внеоборотных активов: основных средств, незавершенного строительства, нематериальных активов и т.д.;

-    вклады    в    уставные    (складочные)    капиталы    других    субъектов, приобретение акций акционерных обществ и иных ценных бумаг не с целью продажи, перепродажи;

-  по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента, принципала и т.д.;

-   в  порядке  предварительной  оплаты,  авансов,  задатка материально-производственных запасов и иных ценностей, работ, услуг;

- в погашение кредита, займов, полученных хозяйствующим субъектом.

45

Налоговое законодательство интерпретирует расходы хозяйствующего субъекта как обоснованные и документально подтвержденные затраты, осуществленные им, а также убытки, понесенные в течение отчетного периода, которые он вправе списать на расходы в следующем периоде.

Под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные затраты, оценка которых выражена в денежной форме. В методических рекомендациях по применению главы 25 Ч.П НК РФ «Налог на прибыль организаций», утвержденных приказом МНС России от 26.02.2002 № БГ-3-02/98, под экономически оправданными затратами понимаются затраты (расходы), обусловленные целями получения доходов, удовлетворяющих принципу рациональности и обусловленные обычаями делового оборота.

Под документально подтвержденными расходами понимаются затраты, подтвержденные документами, оформленными в соответствии с законодательством РФ.

Следовательно, расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода. Таким образом, расходы, учитываемые при исчислении налоговой базы, должны удовлетворять одновременно трем условиям:

- быть экономически оправданы;

- документально подтверждены;

- связаны с деятельностью, направленной на получение дохода. Следует отметить, что классификация расходов хозяйствующего субъекта

с позиции налогообложения отлична от классификации, принятой в бухгалтерском учете, как и в случае с доходами субъекта хозяйствования.

В соответствии с п.2 ст.252 НК РФ «Расходы. Группировка расходов» расходы в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности хозяйствующего субъекта подразделяются для целей расчета налогооблагаемой прибыли следующим образом:

1) расходы, связанные с производством и реализацией;

46

2) внереализационные расходы.

Состав расходов, связанных с производством и реализацией продукции, работ, услуг идентичен составу расходов при ведении бухгалтерского учета. Отличается группировка затрат по элементам. В налоговом учете всего четыре элемента:

- материальные расходы;

- расходы на оплату труда;

- суммы начисленной амортизации;

- прочие расходы.

В налоговом учете не выделяется отдельно пункт отчисления на социальные нужды, что напротив имеет место в бухгалтерском учете. В налоговом учете данные отчисления учитываются в составе расходов на оплату труда.

В соответствии с п. 1 ст.318 НК РФ «Порядок определения суммы расходов на производство и реализацию» расходы на производство и реализацию в налоговом учете подразделяются на прямые и косвенные. К прямым расходам относятся:

- материальные затраты, которые включают затраты налогоплательщика на приобретение сырья, материалов, используемых в производстве продукции, оказании услуг, выполнении работ; на предпродажную подготовку товаров; на проведение   испытаний,   контроля,   эксплуатацию   основных   средств;   на приобретение инструмента, инвентаря, приборов, топлива, воды, энергии всех видов, расходуемых на технологические цели и т.д. В состав материальных затрат для целей налогообложения включаются также недостачи и потери от порчи при транспортировке или хранении товарно-материальных ценностей в пределах норм естественной убыли;

-   расходы   на   оплату   труда   персонала,   участвующего   в   процессе производства товаров, выполнения работ, оказания услуг,  а также суммы единого социального налога, начисленного на указанные суммы расходов на оплату труда;

47

— суммы начисленной амортизации по основным средствам, используемым при производстве товаров, работ, услуг.

К косвенным расходам относятся иные суммы расходов, за исключением внереализационных расходов. Сумма косвенных расходов на производство и реализацию, осуществленных в отчетном периоде, в полном объеме относится к расходам текущего отчетного периода. Сумма прямых расходов, произведенных в отчетном периоде, также относится к расходам текущего периода, исключение составляют лишь суммы прямых расходов, распределяемых на остатки незавершенного производства, готовой продукции на складе, и отгруженной, но не реализованной в отчетном периоде продукции. При этом следует уделить внимание оценке остатков незавершенного производства, остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных, что предусмотрено ст. 319 НК РФ «Порядок оценки остатков незавершенного производства, остатков готовой продукции, товаров отгруженных».

Внереализационными расходами хозяйствующего субъекта являются расходы, не связанные с производством и (или) реализацией. К таким расходам относятся:

— расходы на содержание переданного по договору аренды имущества;

—  расходы в виде процентов по долговым обязательствам, в том числе процентов,   начисленным   по   ценным   бумагам   и   иным   обязательствам, эмитированным данным хозяйствующим субъектом;

— расходы на организацию выпуска собственных ценных бумаг;

— расходы, связанные с обслуживанием приобретенных ценных бумаг;

—  расходы в виде отрицательной курсовой разницы, возникающей  от переоценки    имущества    в    виде    валютных    ценностей    и    требований (обязательств), стоимость которых выражена в иностранной валюте;

— расходы в виде отрицательной (положительной) разницы, образующейся вследствие  отклонения  курса продажи  (покупки) иностранной  валюты  от официального      курса     Центрального     Банка     Российской      Федерации, установленного на дату перехода права собственности на иностранную валюту;

48

—  расходы   налогоплательщика,   применяющего   метод   начисления на формирование резервов по сомнительным долгам;

—  убытки отчетного периода;

—  прочие расходы.

При   определении   налоговой   базы   не   учитывают   следующие   виды расходов:

—   суммы дивидендов и других сумм распределяемого дохода;

—   пени, штрафы и иные санкции, перечисляемые в бюджет и взимаемые государственными  организациями,   которым  в  соответствии  с  российским законодательством предоставлено такое право;

—  взносы в уставный (складочный) капитал;

—  расходы по приобретению или созданию амортизируемого имущества;

—  расходы на добровольное страхование, за исключением тех, которые включаются в состав расходов на оплату труда по договорам страхования;

—  проценты   по   кредитам,   начисленные   сверх   сумм,   признаваемых расходами в целях налогообложения;

—  суммы отчислений в резерв под обесценение вложений в ценные бумаги;

—  расходы в виде имущества, переданного в порядке предварительной оплаты;

—  расходы в виде стоимости  безвозмездно переданного имущества и расходов, связанных с его передачей;

—   расходы в  виде стоимости имущества, переданного в рамках целевого финансирования;

—   суммы   материальной   помощи   работникам,   надбавок   к   пенсиям, единовременных  пособий,  на  оплату  проезда  к  месту работы  и  обратно транспортом   общего   пользования   (за   исключением   сумм,   подлежащих включению в состав расходов на производство и реализацию товаров (работ, услуг) в силу технологических особенностей производства, и за исключением случаев,   когда   расходы   на   оплату   проезда   к   месту   работы   и   обратно предусмотрены трудовыми договорами);

49 — иные расходы.

Таким образом, существенное отличие имеют особенности классификации доходов и расходов с позиции бухгалтерского и налогового учета, а также некоторые особенности отражения в учете доходов и расходов.

Причиной реорганизации методов признания хозяйствующим субъектом доходов и расходов: «по отгрузке» и «по оплате», которые с 1 января 2002 г. стали действовать как метод начисления и кассовый метод соответственно явилась необходимость формирования налоговой базы с целью уплаты налога на прибыль субъектами хозяйствования.

Метод начисления при определении и признании хозяйствующим субъектом доходов и расходов в процессе осуществления деятельности находит отражение в ст. 271 НК РФ «Порядок признания доходов при методе начисления» и ст. 272 НК РФ «Порядок признания расходов при методе начисления». Суть метода начисления заключается в том, что доходы и расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они имели место, независимо от фактического поступления или расходования денежных средств, иного имущества (работ, услуг) и (или) имущественных прав. Использовать метод начисления может любой хозяйствующий субъект, так как здесь нет ограничителя в форме среднегодового размера выручки равного 1 млн. руб., что является важным критерием при выборе кассового метода в качестве метода признания хозяйствующим субъектом доходов и расходов.

В соответствии со ст. 271 НК РФ при методе начисления доходы признаются хозяйствующим субъектом в процессе осуществления своей деятельности в момент перехода права собственности на продукцию (работу, услуг) от производителя или реализатора к покупателю, заказчику, независимо от фактического поступления денежных средств в кассу субъекта или на его банковские счета. При этом имеет место доход в виде дебиторской задолженности, после погашения которой (по итогам фактического поступления денежных средств в кассу хозяйствующего субъекта или  на

50

расчетный счет) можно признать выручку от реализации продукции (работ, услуг). Но существуют некоторые специфические моменты в отражении доходов:

—   если   связь   между   доходами   и   расходами,   которые   относятся   к нескольким   отчетным   периодам,   не   может   быть  установлена  четко   или определяется     косвенным     путем,     доходы     распределяются     субъектом самостоятельно  с  учетом   принципа  равномерности  признания  доходов   и расходов;

—  датой получения дохода от внереализационных операций   признается: дата подписания сторонами акта приема-передачи имущества (сдачи работ, услуг) для доходов в виде безвозмездно полученного имущества (работ, услуг), других аналогичных доходов; дата поступления денежных средств в кассу хозяйствующего   субъекта   или   на   расчетный   счет   для   доходов   в   виде дивидендов   от   долевого   участия   в   совместной   деятельности,   в   виде безвозмездно полученных денежных средств, в виде сумм возврата уплаченных ранее некоммерческим субъектам взносов, включенных в состав расходов; дата осуществления расчетов в соответствии с условиями заключенных договоров или   предъявления   плательщику   документов,   служащих   основанием   для произведения расчетов, либо последний день отчетного (налогового) периода для доходов от сдачи имущества в аренду в виде лицензионных платежей (включая роялти) за пользование объектами интеллектуальной собственности и т.д.;

—    по   договорам   займа   (иным   аналогичным   договорам,   долговым обязательствам, включая ценные бумаги), срок действия которых приходится более   чем   на   один   отчетный   период,   доход   признается   полученным   и включается в состав доходов на конец соответствующего отчетного периода. В   случае  прекращения   действия   договора  (погашения   обязательства)   до истечения отчетного периода доход признается полученным и включается в состав соответствующих доходов на дату прекращения действия договора, погашения обязательства;

51

-  по доходам в виде штрафов,  пеней за нарушение договорных или долговых   обязательств   датой   признания   таких   доходов   является   дата вступления в законную силу решения суда;

-   по  доходам   в   виде   сумм   восстановленных  резервов,   доходам   от доверительного управления имуществом и иным аналогичным доходам датой признания дохода является последний день отчетного периода;

-   доходы   прошлых   лет   признаются   в   учете   в   момент   выявления (получения) дохода и обнаружения документов, подтверждающих наличие этих доходов;

-  при совершении операций с иностранной валютой и драгоценными металлами  доход  признается  в  момент  перехода  права собственности  на иностранную валюту и драгоценные металлы,

-  доходы  в виде  положительной  курсовой разницы  по имуществу и требованиям (обязательствам), стоимость которых выражена в иностранной валюте, признаются в последний день текущего месяца;

-  суммовая разница признается доходом субъектом-продавцом на дату погашения дебиторской задолженности за реализованные товары  (работы, услуги), в случае предварительной оплаты — на дату реализации товаров (работ, услуг);

-  суммовая разница признается доходом субъектом-покупателем на дату погашения кредиторской задолженности за приобретенные товары (работы, услуги), а в случае предварительной оплаты - на дату приобретения товаров (работ, услуг).

Относительно признания расходов при методе начисления следует отметить тот же подход, что и при признании доходов: в соответствии со ст. 272 НК РФ расходы признаются в том отчетном периоде, к которому они относятся, независимо от времени фактической выплаты денежных средств или иной формы их оплаты. Таким образом, хозяйствующий субъект признает свои расходы в том отчетном периоде, в котором они возникают исходя из условий

52

сделок. В том случае, когда условиями договора предусмотрено получение доходов в течение более чем одного отчетного периода и не предусмотрена поэтапная сдача продукции (товаров, работ, услуг), расходы распределяются с учетом принципа равномерности признания доходов и расходов.

Раскроем   специфику   признания   в   учете   расходов   хозяйствующего субъекта:

-  датой осуществления материальных расходов признается дата передачи в производство сырья и материалов; дата подписания акта приемки-передачи услуг (работ) производственного характера;

-   амортизация признается в качестве расхода ежемесячно, исходя  из суммы   начисленной   амортизации   (размер   амортизационных   отчислений зависит   от   нормы   амортизационных   отчислений,   определяемой   сроком полезного использования приобретенного объекта, стоимости приобретенного объекта и метода начисления амортизации); расходы на ремонт основных средств   признаются   в   том   отчетном   периоде,   в   котором   они   были осуществлены, вне зависимости от их оплаты;

-  расходы на оплату труда признаются в качестве расхода ежемесячно, исходя из суммы начисленных расходов на оплату труда;

-  расходы по обязательному и добровольному страхованию (например, негосударственное пенсионное обеспечение) признаются в качестве расхода в том  отчетном  периоде,  в котором  в соответствии  с условиями  договора налогоплательщиком были перечислены (выданы из кассы) денежные средства на оплату  страховых  (пенсионных)  взносов.  Если  по условиям  договора страхования предусмотрена уплата страхового взноса разовым платежом, то по договорам, заключенным на срок более одного отчетного периода, расходы признаются равномерно в течение срока действия договора;

- датой осуществления внереализационных и прочих расходов признается: дата начисления  налогов  (сборов) - для расходов  в  виде  сумм  налогов (авансовых платежей по налогам), сборов, иных обязательных платежей; дата начисления сумм отчислений в резервы, признаваемые расходом; дата расчетов

53

в соответствии с условиями заключенных договоров или предъявление налогоплательщику расчетных документов - для расходов виде сумм комиссионных сборов, оплата услуг сторонних организаций, платежи за арендуемое имущество; дата перечисления денежных средств с расчетного счета (выплаты из кассы) в виде сумм выплаченных подъемных, в виде компенсаций за использование в служебных целях личных автомобилей; дата утверждения авансового отчета для расходов на командировки, на содержание служебного транспорта, на представительские расходы; дата перехода права собственности на иностранную валюту и драгоценные металлы при совершении операций с иностранной валютой и драгоценными металлами, а также последний день текущего месяца по расходам в виде отрицательной курсовой разницы по имуществу, стоимость которого выражена в иностранной валюте и т.д.;

-  по договорам займа (иным долговым обязательствам, включая ценные бумаги), срок действия которых приходится более чем на один отчетный период,    расход    признается    осуществленным    и    включается    в    состав соответствующих расходов на конец отчетного периода. В случае прекращения действия  договора  или  погашения  обязательства до  истечения  отчетного периода расход признается осуществленным и включается в состав расходов на дату прекращения действия договора (обязательства);

—  суммовая разница признается расходом у субъекта-продавца на дату погашения дебиторской задолженности за реализованные товары (работы, услуги), в случае предварительной оплаты - на дату реализации товаров (работ, услуг);    у    субъекта-покупателя    -    на    дату    погашения    кредиторской задолженности за приобретенные товары (работы, услуги), имущественные или иные права, в случае предварительной оплаты — на дату приобретения товаров (работ, услуг), имущественных или иных прав.

Таким образом, метод начисления состоит в том, что доходы и расходы от реализации продукции (работ, услуг), иного имущества и имущественных прав

54

и внереализационных операций признаются в тот момент, когда они имели место, вне зависимости от их фактического поступления или расходования на конкретную дату.

Определять доходы и расходы по кассовому методу могут хозяйствующие субъекты, у которых в каждом из четырех предыдущих кварталов сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога на добавленную стоимость и налога с продаж в среднем не превысила 1 млн. руб. за каждый квартал (примерно 330 тыс. руб. в месяц). Таково требование ст. 273 главы 25 НК РФ «Порядок определения доходов и расходов при кассовом методе».

Данное условие требует следующего: хозяйствующие субъекты должны быть очень внимательны при исчислении налога на прибыль — необходимо ежеквартально определять среднюю выручку за предшествующие четыре квартала, подтверждая тем самым право на использование данного метода признания доходов и расходов: во II квартале текущего года необходимо рассчитать выручку за II-IV кварталы предыдущего года и I квартал текущего года, в III квартале текущего года следует посчитать выручку за III, IV кварталы предыдущего года и I, II кварталы текущего года и т.д. [78].

Следует отметить, что применение кассового метода не является обязательным, а применяется на добровольной основе. Поэтому хозяйствующий субъект может от него отказаться и определять доходы и расходы методом начисления, даже если ее среднеквартальная выручка меньше 1 млн. руб.

Специфика кассового метода состоит в том, что доходы признаются лишь тогда, когда денежных средства получены от покупателей или заказчиков, а расходы - при оплате приобретенных товаров, работ или услуг. Таким образом, при кассовом методе хозяйствующий субъект может уменьшить налогооблагаемый доход на стоимость купленных материалов при соблюдении условия: материалы полностью оплачены и переданы в производство (для

55

субъекта, занимающегося производственной деятельностью) или на реализацию (для субъекта, занимающегося торговлей).

Кассовый метод жестко регламентирует особенности определения доходов и расходов хозяйствующего субъекта. Относительно доходов, в соответствии с п.2 ст.273 НК РФ датой получения дохода признается день поступления средств на счета в банках или в кассу, поступления иного имущества (работ, услуг) или имущественных прав. При определении доходов в выручку от реализации товаров (работ, услуг) включаются авансы полученные. При этом выданные авансы в целях налогообложения прибыли учитываться не будут, так как согласно п.З ст.273 НК РФ для того, чтобы возник расход помимо фактической оплаты затрат необходимо прекращение встречного обязательства.

При кассовом методе учитываются только оплаченные расходы. Так, хозяйствующий субъект не сможет признать в уменьшение дохода покупную стоимость реализуемых (оплаченных покупателями) товаров, если эти товары не оплатил своему поставщику. Расходы учитываются в составе расходов с учетом следующих особенностей:

— материальные расходы, а также расходы на оплату труда учитываются в составе   расходов   в   момент   погашения   задолженности   путем   списания денежных средств с банковских счетов субъекта хозяйствования, выплаты из кассы, а при ином способе погашения задолженности — в момент такого погашения. Аналогичный порядок применяется в отношении оплаты процентов за пользование заемными средствами (включая банковские кредиты) и при оплате услуг третьих лиц.  При этом расходы  по приобретению сырья  и материалов учитываются в составе расходов по мере списания данного сырья и материалов в производство;

— амортизация учитывается в составе расходов в суммах, начисленных за отчетный период. При этом допускается амортизация только оплаченного амортизируемого имущества, используемого в производстве;

— расходы на уплату налогов и сборов учитываются в составе расходов в размере  их  фактической  уплаты.  При  наличии  задолженности  по  уплате

56

налогов и сборов расходы на ее погашение учитываются в составе расходов в пределах фактически погашенной задолженности и в те отчетные периоды, когда хозяйствующий субъект погашает указанную задолженность.

Субъекты, определяющие доходы и расходы кассовым методом не учитывают в целях налогообложения в составе доходов и расходов суммовые разницы в случае, если по условиям сделки обязательство (требование) выражено в условных денежных единицах.

Хозяйствующий субъект лишается права использовать кассовый метод признания своих доходов и расходов, и обязан перейти на метод начисления в случае, когда среднеквартальная выручка от реализации в любом (квартальном) периоде превысит установленный лимит в 1 млн. руб. При этом следует пересчитать налоговую базу исходя из метода начислений. В соответствии с п.4 ст.273 НК РФ, уточнить налоговые обязательства следует с начала года, в течение которого было допущено превышение. По результатам перерасчета необходимо внести уточнения в налоговые декларации за истекшие отчетные периоды текущего года, которые ранее уже подавались в налоговую инспекцию. Если величина налога по уточненным декларациям превысит исчисленные и уплаченные суммы при кассовом методе, нужно будет доплатить в бюджет недостающие суммы. Кроме того, придется уплатить еще и пени, что следует из постановления Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 28.02.2001г. № 5. Порядок расчета пени установлен п.4 статьи 75 НК РФ «Пеня».

Сравнение аспектов бухгалтерского и налогового учета в плане отражения доходов и расходов хозяйствующего субъекта позволило сделать следующие выводы: в бухгалтерском учете установлены единые критерии признания для всех групп доходов и расходов, чего нельзя сказать о налоговом учете, который предполагает отсутствие целостного подхода, установление в связи с этим критериев признания отдельно для разных групп доходов и расходов, в чем проявляется существенное отличие в организации и ведении бухгалтерского и налогового учета. В табл. 1.2. сгруппированы отличительные

57

особенности   метода   начисления   и   кассового   метода,   используемых   при определении и отражении хозяйствующим субъектом доходов и расходов.

Таблица 1.2

Сравнение методов определения доходов и расходов хозяйствующего

субъекта

58

Продолжение табл. 1.2

59

Окончание табл. 1.2

Большинство хозяйствующих субъектов для организации бухгалтерского и налогового учета используют метод начисления при определении своих доходов и расходов, потому как не многие могут отвечать критерию кассового метода, когда среднеквартальный объем выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС и акцизов) не должен превышать 1 млн. руб. Кроме того, в отличие от кассового метода, для которого характерно признание доходов и расходов по мере поступления или расходования денежных средств (день оплаты товаров, работ, услуг), метод начисления рассматривает два варианта признания доходов и расходов: день отгрузки (передачи) товара, работы, услуги и день их оплаты.

Кассовый метод отражает информацию о том, когда денежные средства получены и когда потрачены, а эта информация для многих руководителей является  важной  и  конкретной,  так  как  нет смысла что-то  производить,

60

изобретать, проектировать, искать рынки сбыта и продавать, если не преследуется цель получения денег в этой сфере. Но современная экономика больше пользуется кредитами, а не наличными денежными средствами. И именно метод начисления, а не кассовый метод, раскрывает все аспекты такого явления, как кредит. Инвесторы, кредиторы, собственники хозяйствующего субъекта, принимающие решения, нуждаются в своевременной и подробной информации о будущих денежных потоках. При этом на передний план выходят дебиторская и кредиторская задолженность, которые представляют сведения о будущих поступлениях и будущих выплатах денежных средств. Таким образом, метод начисления позволяет прогнозировать будущее движение денежных средств, отражая хозяйственные операции в тот момент, когда они происходят, а не когда денежные средства получены или выплачены.

Меньшая привлекательность внедрения в учете хозяйствующего субъекта кассового метода связана еще и с тем, что:

во-первых, субъекты, закрепившие выбранный метод признания в учетной политике и утратившие право использовать его в случае превышения установленного предела выручки от реализации, обязаны перейти на метод начисления с начала того отчетного периода, в котором произошло такое превышение. Но это будет очень сложно и трудоемко, так как потребует пересчета учетных данных. В случае таких изменений, возможно, изменится и сумма налога на прибыль, поэтому нужно будет подать уточненные налоговые декларации по данному налогу за эти периоды. Таким образом, хозяйствующие субъекты, применяющие кассовый метод, должны точно спрогнозировать объемы выручки от реализации в последующих периодах, чтобы избежать подобных проблем;

во-вторых, при определении доходов в выручку от реализации товаров, работ, услуг включаются авансы полученные. При этом выданные авансы не будут учитываться в целях налогообложения прибыли, так как для того, чтобы возник расход, помимо фактической оплаты необходимо прекращение встречного обязательства.

61

Международные стандарты финансовой отчетности установили обязательность составления финансовой отчетности согласно методу начисления (исключением может являться только представление информации о движении денежных средств). Поэтому в соответствии с Правительственной программой реформирования бухгалтерского учета в Российской Федерации, которая предусматривает приведение национальной системы бухгалтерского учета в соответствие с требованиями рыночной экономики и международных стандартов финансовой отчетности, стоит отметить перспективу выделения метода начисления как обязательного при отражении информации о доходах и расходах хозяйствующего субъекта.

Таким образом, проведение сравнительной оценки методов признания доходов и расходов хозяйствующего субъекта позволило выявить наиболее приемлемый из них при раскрытии и формировании учетной информации,. исходя из особенностей деятельности субъекта хозяйствования.

1.3. Информация о движении денежных средств: российский и международный аспекты

Современное состояние рыночной конъюнктуры предъявляет жесткие требования к качеству потенциальной информации, используемой в целях управления. Это понятность, уместность, существенность, надежность, сопоставимость и достоверность. Особенно это относится к информации финансового характера, большая доля которой аккумулируется в бухгалтерской службе. Именно на бухгалтерию возложены обязанности сбора, регистрации и обобщения данных об имуществе, обязательствах, капитале и их изменениях в ходе хозяйственных процессов. В результате обработки учетной информации формируется комплект, включающий в себя бухгалтерскую (финансовую), управленческую, налоговую и статистическую отчетность.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность, являясь завершающим этапом учетного процесса, представляет собой систему показателей, сгруппированных

62

в установленные формы, которые отражают имущественное и финансовое положение хозяйствующего субъекта на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. Единство понятийного аппарата и методологии составления отчетности обеспечивается специальным стандартом учета - Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Отчетом, позволяющим оптимизировать денежный оборот хозяйствующего субъекта посредством эффективного управления денежными потоками, недопущением кассовых разрывов поступления и расходования денежных средств и поддержания ликвидности оборотных активов, выступает отчет о движении денежных средств, в котором представляются остатки, объемы поступления и выбытия реальных денежных средств за отчетный период.

Раскрытие в составе бухгалтерской отчетности информации об источниках денежных средств хозяйствующего субъекта и направлениях использования этих средств не является новой задачей для мирового экономического сообщества. В последние годы для составления финансовой отчетности с учетом требований международных стандартов возникла необходимость раскрывать данные не только о многообразных формах финансирования хозяйствующих субъектов, но и о денежных потоках, позволяющих отследить особенности формирования и распределения потоков по отдельным видам деятельности.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также требованиями ряда национальных стандартов (GAAP - "Общепринятые принципы бухгалтерского учета», США) отчет о движении денежных средств как отдельная форма отчетности является составной частью полного комплекта бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках; отчет, показывающий изменения в капитале, либо изменения в капитале, отличные от операций капитального характера с владельцами и распределений им; отчет о движении денежных средств; учетная политика и пояснения.

63

В 1996 г. одноименный отчет был введен в состав российской бухгалтерской (финансовой) отчетности в виде формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». В соответствии с ФЗ РФ «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ этот отчет не рассматривается как самостоятельная форма бухгалтерской отчетности, а относится к разряду приложений справочного, расшифровочного характера, предусмотренных нормативными актами (гл.Ш, ст. 13 п.2). Комплект российской финансовой отчетности включает: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, пояснения к этим формам отчетности, в составе которых отчет о движении денежных средств.

Бухгалтерский баланс раскрывает имущественное и финансовое положение хозяйствующего субъекта с точки зрения источников финансовых ресурсов (собственный, привлеченный капитал и обязательства - заемный капитал), и их трансформации в экономические ресурсы (активы), необходимые для осуществления хозяйствующим субъектом своей деятельности.

В отчете о прибылях и убытках находят отражение экономические обороты хозяйствующего субъекта за отчетный период, раскрывающие состав его доходов и расходов в процессе деловой активности. Экономический эффект от проведения хозяйственных операций состоит в превышении доходов над расходами, в признании положительного финансового результата по итогам деятельности - прибыли отчетного периода. Формирование финансового результата, исходя из допущения непрерывности деятельности субъекта хозяйствования, приводит к тому, что прибыль определяется учетным способом по методу начисления. Доходы и расходы хозяйствующего субъекта рассматриваются в связи с движением активов и обязательств, приводящим к приросту собственного капитала. Но остается недостаточно раскрытой информация, характеризующая экономические обороты хозяйствующего субъекта, которые прямо не связаны с доходообразующими операциями, например, привлечение новых источников финансирования, передача экономических ресурсов третьим лицам и т.д. [109; С. 57-59].

64

Отчет о движении денежных средств является динамическим отчетом, который методами балансовых обобщений определенных хозяйственных операций внутри отчетного периода объясняет поступление и выбытие реальных денежных средств для социально значимых хозяйствующих субъектов. В сравнении с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках он ориентирован на раскрытие для внешних пользователей бухгалтерской отчетности дополнительных сведений о финансовом положении хозяйствующего субъекта, которые не могут быть получены из других составных частей отчетности: это сведения о фактически поступивших и израсходованных денежных средствах, степени ликвидности денежных потоков. Кроме того, важно сосредоточить внимание на изменении именно денежных средств, а не на каких-то других показателях ликвидности, поскольку финансовая отчетность составляется на накопительной основе. Многие важные аналитические цели сосредоточиваются на способности хозяйствующего субъекта погасить денежные обязательства, такие как проценты, долг, капитальные расходы и дивиденды, поэтому необходимо знать объем денежных средств для текущей (основной), инвестиционной и финансовой. В связи с чем, международный аспект формирования бухгалтерской финансовой отчетности предусматривает представление отчета о движении денежных средств как самостоятельной формы отчетности.

Представим аспекты значимости функционирования отчета о движении денежных средств как самостоятельной формы отчетности. Отчет о движении денежных средств является носителем следующей информации:

-   отражает   масштабы   денежного   оборота   хозяйствующего   субъекта (источники   поступления   денежных   средств,   характер   их   происхождения, направления расходования средств);

-    позволяет   выявить   чистый   прирост   денежных   средств   от   всех направлений деятельности хозяйствующего субъекта,

- раскрывает особенности исполнения обязательств перед собственниками, деловыми  партнерами, персоналом, государством.  Погашение обязательств

65

позволяет     оценить     текущую      и     долгосрочную      платежеспособность хозяйствующего субъекта с позиции оценки ликвидности денежных потоков;

—    характеризует   степень   обеспеченности    предприятия    свободными средствами в виде сформированного чистого совокупного денежного потока.

В сочетании с показателями других форм отчетности отчет о движении денежных средств позволяет оценить [109; С. 60]:

—   способность  хозяйствующего  субъекта  к   генерированию  денежных средств   в  результате   совершения   хозяйственных  операций   и   тем   самым характеризует уровень кредитоспособности субъекта, возможности реализации проектов по расширению масштабов деятельности путем инвестиционного проектирования, бюджетирования капитала, контроля кассовых смет;

—  причины расхождений между приростом денежных средств и чистой прибылью хозяйствующего субъекта;

—    связь    между    доходами,    расходами,    запасами,    задолженностью, поступлением и расходованием денежных средств;

—  условия  привлечения  денежного  капитала,  размеры  иммобилизации денежных средств, последствия недоходообразующих внутренних денежных оборотов хозяйствующего субъекта;

— процесс обслуживания долговых обязательств и создания необходимых резервов по погашению основной суммы долга (образование погасительных фондов, фондов для выкупа и др.).

В соответствии с МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств» в отчете отражаются изменения не только в наличных денежных средствах, но и в денежных эквивалентах - краткосрочных, высоколиквидных инвестициях, легко обратимых в определенную сумму денежных средств и подвергающихся незначительному риску изменения рыночной стоимости, со сроком обращения обычно не более 3-х месяцев, включая кредитование в режиме овердрафта. Движение между статьями денежных средств и денежных эквивалентов не отражается в составе текущей (операционной), инвестиционной и финансовой

66

деятельности, так как является частью процесса управления денежными средствами хозяйствующего субъекта.

В отличие от международного аспекта в российской практике при составлении отчета о движении денежных средств учитывают денежные средства в кассе хозяйствующего субъекта, на расчетных, валютных и специальных счетах. Краткосрочные депозиты в банках включаются в состав краткосрочных финансовых вложений. Но не все элементы денежных эквивалентов можно отнести к краткосрочным финансовым вложениям хозяйствующего субъекта, и этот момент необходимо учитывать при составлении отчета о движении денежных средств и при расчете показателей абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Конкретный вид краткосрочных вложений может быть признан эквивалентом денежных средств при условии, что у составителя отчета есть уверенность в свободном обращении данного актива в денежные средства без существенной потери в сумме, отраженной в бухгалтерском балансе.

Существенные отличия международной и российской практики проявляются в содержании направлений деятельности хозяйствующего субъекта. В соответствии с МСФО 7 операционная деятельность хозяйствующего субъекта - это его основная деятельность, которая включает все работы, связанные с прибылью. Таким образом, она включает помимо всех статей доходов и расходов из отчета о прибылях и убытках все чистые притоки и оттоки денежных средств, которые имеют место в результате деятельности хозяйствующего субъекта, например, предоставление отсрочки платежа (кредита) покупателям, вложения в запасы и получение кредита от поставщиков. Основная деятельность включает все сделки и события, которые по своему характеру не являются финансовыми или инвестиционными [15; С. 335]. Примерами денежных потоков от основной деятельности в соответствии с международными стандартами являются:

- денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг;

67

-  денежные поступления от аренды, гонорары, комиссионные и другие доходы;

- денежные платежи поставщикам за товары и услуги;

- денежные платежи служащим и от их лица;

-   денежные  поступления  и  платежи  страховой  компании  в  качестве страховых    премий    и    исков,    годовых    взносов    и    прочих    страховых вознаграждений;

- денежные выплаты или компенсации налога на прибыль, не увязанные с инвестиционной или финансовой деятельностью;

-  денежные поступления и платежи по контрактам, заключенным для коммерческих или торговых целей.

Инвестиционная деятельность в интерпретации международных стандартов финансовой отчетности связана с приобретением, погашением и иным размещением ценных бумаг, не являющихся денежными эквивалентами, и прочих долгосрочных активов. Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности представляют степень направленности произведенных расходов на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода и потоков денежных средств:

- денежные платежи для приобретения основных средств, нематериальных и иных долгосрочных активов;

-  денежные поступления от продажи долевых и долговых инструментов других хозяйствующих субъектов и долей участия в совместных проектах;

- денежные платежи для приобретения долевых и долговых инструментов других хозяйствующих субъектов и долей участия в совместных проектах;

-   авансовые платежи и  кредиты (кроме тех,  которые  предоставляют финансовые компании), а также денежные поступления от возмещения авансов и кредитов;

- денежные платежи или поступления по срочным контрактам, опционам и свопам (кроме тех случаев, в которых контракты заключены для коммерческих или торговых целей).

68

Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта приводит к изменениям в составе капитала и заемных средств. Движение денежных средств в связи с финансовой деятельностью отражает то, каким образом долгосрочный капитал в виде денежных средств был привлечен для финансирования деятельности хозяйствующего субъекта, а также для выплаты держателям его ценных бумаг [47; С. 102]. Таким образом, финансовая деятельность включает получение средств от собственников, обеспечение их возврата или выплату дивидендов (части прибыли) на их инвестиции, а также получение денежных средств от кредиторов и выплату сумм, взятых в долг, или иное погашение обязательств.

В соответствии с российскими положениями операционная деятельность хозяйствующего субъекта представлена основной или текущей деятельностью и отражает деятельность хозяйствующего субъекта, преследующую извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющую извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и т.д. [80].

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, товаров, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование — с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом, выплатой процентов по полученным кредитам и займам [59; С. 75]. Относительно выплаты процентов по кредитам и займам важно обратить внимание на то, что основная сумма долга по предоставленным кредитам и займам рассматривается в составе денежных потоков от финансовой деятельности, при этом уплата процентов по ним включается в

69

раздел   текущей   деятельности,   поскольку   расходы   на   оплату   процентов участвуют в формировании финансового результата.

Текущая деятельность — это основной вид деятельности хозяйствующего субъекта, с целью осуществления которой он создан. Характер данного вида деятельности определяется спецификой отрасли экономики, к которой принадлежит хозяйствующий субъект. Основу текущей деятельности в большинстве случаев составляет производственно-коммерческая деятельность, связанная с денежным оборотом, возникающим при трансформации производственных ресурсов в продукт производственной деятельности, а также в связи с исполнением обязательств по обслуживанию долгового финансирования, или торговая деятельность. Текущая деятельность субъекта хозяйствования дополняется осуществляемой им инвестиционной и финансовой деятельностью. Вместе с тем, инвестиционная деятельность является основной для инвестиционных компаний, инвестиционных фондов и других инвестиционных институтов, а финансовая деятельность является основной для банков и других финансовых институтов.

Хозяйствующий субъект, как правило, генерирует денежный поток в ходе текущей деятельности. Без этого потока невозможна стабильная, рассчитанная на долгосрочную перспективу работа по расширению и развитию бизнеса [83; С. 69]. Кроме того, поскольку текущая (основная) деятельность хозяйствующего субъекта является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность хозяйствующего субъекта в соответствии с российскими положениями связана с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение  ценных бумаг других организаций, в том  числе

70

долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.)[80].

Приток денежных средств от инвестиционной деятельности обусловлен поступлениями от продажи основных средств, нематериальных активов, других внеоборотных активов, возвратом кредитов, предоставленных другим хозяйствующим субъектам, и т.д. Отток денежных средств связан с приобретением основных средств и нематериальных активов, приобретением долей участия других хозяйствующих субъектов, предоставлением кредитов, займов [35; С. 52].

Инвестиционная деятельность хозяйствующего субъекта предусматривает, прежде всего, отток денежных средств, необходимых для расширения производства, модернизации, перевооружения, возможного при наличии у него свободных денежных средств, которые ждут более выгодного размещения. Зачастую продажа внеоборотных активов и другие операции, связанные с оттоком денежных средств, практикуются хозяйствующими субъектами при финансовых затруднениях и для повышения рентабельности деятельности в целом [83; С. 70].

Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта связана с поступлением средств долгосрочных и краткосрочных кредитов, займов, бюджетных ассигнований, а также с расходованием средств на погашение задолженности по полученным кредитам и займам, выплатой дивидендов, процентов [59; С. 75]. При этом денежный поток от финансовой деятельности характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников, и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности субъекта [26; С. 72]. Таким образом, в результате финансовой деятельности изменяется величина и состав собственного капитала субъекта хозяйствования,  а также  состав заемных  средств.  Относительно

71

подходов международных стандартов финансовой отчетности следует отметить, что финансовая деятельность включает краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции, которые в соответствии с российскими положениями относится к инвестиционной деятельности, что является существенным отличием при формировании информации о движении денежных средств в соответствии с международными стандартами.

Признаки сравнительной оценки содержательной стороны отчета о движении денежных средств, принятой в международной и российской практике, представлены в табл. 1.3.

Таблица 1.3 Сравнительная оценка содержания отчета о движении денежных средств

72 Продолжение табл. 1.3

73 Окончание табл. 1.3

Разница между приведенными в табл. 1.3 поступлениями (притоками) денежных средств и их расходованием (оттоками) образует чистые денежные средства от соответствующих направлений деятельности хозяйствующего субъекта:

-  чистые денежные средства (чистый поток) от текущей деятельности;

-  чистые    денежные    средства    (чистый    поток)    от    инвестиционной деятельности;

-  чистые денежные средства (чистый поток) от финансовой деятельности. Положительная разница между поступлением денежных средств будет

свидетельствовать об избыточном денежном потоке хозяйствующего субъекта, отрицательная - о дефиците денежных средств для покрытия текущих расходов. Поэтому, главной задачей хозяйствующего субъекта является такая организация движения денежных средств, которая приведет к образованию положительного чистого денежного потока по каждому из направлений деятельности, что в дальнейшем будет способствовать формированию свободных   резервов   денежных   средств,   необходимых   для   поддержания

74

определенной степени ликвидности субъекта хозяйствования, расширения его деятельности, дальнейшего развития.

Таким образом, исследование специфики направлений деятельности хозяйствующего субъекта: текущей, инвестиционной и финансовой, трактуемых международными стандартами и российскими положениями, а также особенностей классификации потоков по этим направлениям доказывает существенные различия в организации учетного процесса денежных потоков по инвестиционной и финансовой деятельности, в связи с которыми российский бухгалтерский учет требует дальнейшей реорганизации, доведения до международных правил, что в целом отмечено в Концепции развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу, одобренной приказом Минфина РФ от 1 июля 2004 г. № 180. Следует отметить, что при переходе на международные стандарты учета и финансовой отчетности в Российской Федерации неизбежно повысится значимость отчета о движении денежных средств и его существование как отдельной, самостоятельной формы отчетности, что приведет к повышению значимости анализа движения денежных потоков хозяйствующего субъекта, необходимого для информированности управленческого звена и инвесторов хозяйствующего субъекта о реальной ситуации относительно поступления и расходования денежных средств, степени ликвидности его денежных потоков.

75

ГЛАВА 2. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ УПРАВЛЕНИЯ

ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

2.1. Бухгалтерский учет денежных средств хозяйствующего субъекта

Организация бухгалтерского учета денежных средств в условиях хозяйственной деятельности необходима для правильной организации денежного обращения, определения возможностей эффективного использования финансовых ресурсов в условиях хозяйствования. Кроме того, достоверное отражение направленности движения денежных средств хозяйствующего субъекта за отчетный период является объективной информационной базой для проведения анализа денежных потоков за отчетный период. В связи с чем важной задачей хозяйствующего субъекта при организации учета денежных средств является представление информации о денежных потоках в удобной форме для составления бухгалтерской отчетности, в частности отчета о движении денежных средств.

Значимость организации и ведения учета денежных средств в условиях хозяйственной деятельности проявляется в следующем:

-  своевременности и достоверности отражения в бухгалтерском учете операций с денежными средствами хозяйствующего субъекта;

-     возможность    проведения    проверок    относительно    правильности документального оформления и законности операций с денежными средствами;

-  обеспечение    полноты и правильности проведения расчетов по всем видам платежей и поступлений, выявление реального погашения дебиторской и кредиторской задолженности;

-   своевременное   составление   результатов   инвентаризации   денежных средств, денежных документов и расчетов, обеспечение взыскания дебиторской задолженности,      погашения      кредиторской      задолженности,      кредитов коммерческих банков в установленные сроки;

- обеспечение сохранности денежных средств, бесперебойное обеспечение денежной наличностью неотложных нужд хозяйствующего субъекта;

76

—  поиск  возможностей рационального  вложения свободных денежных средств в виде финансовых инвестиций, приносящих дополнительный доход хозяйствующему субъекту;

—  управление движением денежных средств хозяйствующего субъекта в целом:  контроль погашения дебиторской задолженности,  возврата средств заемщиками, наблюдение за расходами, совершаемыми путем оплаты из кассы хозяйствующего субъекта или с банковских счетов и т.д.

Организация учета движения денежных средств хозяйствующего субъекта в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденным Приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. № 94н основана на специальных счетах, предназначенных для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в российской и иностранной валютах, находящихся в кассе, на расчетных, валютных и других счетах, открытых в кредитных организациях, а также ценных бумаг, платежных и денежных документов:

— 50 «Касса»;

— 51 «Расчетные счета»;

— 52 «Валютные счета»;

— 55 «Специальные счета в банках»;

— 57 «Переводы в пути»;

— 58 «Финансовые вложения».

Получение и расходование наличных денежных средств из кассы хозяйствующего субъекта относится к кассовым операциям, оформление которых регламентируется нормативным актом ЦБ РФ от 22 сентября 1993 г. «Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации» № 40. Поступление наличных денежных средств в кассу субъекта хозяйствования и их расходование оформляются приходными и расходными кассовыми ордерами, которые регистрируются в журнале регистрации приходных и расходных кассовых документов. Информация обо всех фактах поступления и выдачи наличных денежных средств на основании приходных и расходных

77

ордеров обобщается в кассовой книге, в которой находит отражение движение денежных средств с указанием корреспондирующих счетов. В кассовой книге фиксируется остаток денежных средств на начало дня (который соответствует остатку на конец предыдущего дня), а также приход и расход денежных средств за день.

Для учета наличия и движения денежных средств в кассе хозяйствующего субъекта и обобщения данной информации используется активный счет 50 «Касса», по дебету которого отражается остаток денежных средств и денежных документов в кассе, а также суммы поступления наличных денежных средств и денежных документов в кассу, по кредиту - суммы выданных наличных денежных средств и денежных документов.

К счету 50 «Касса» могут быть открыты следующие субсчета: 50-1 «Касса организации», 50-2 «Операционная касса», 50-3 «Денежные документы» и др. Выделение субсчетов к счету 50 «Касса» объясняется необходимостью формирования информации об обороте наличных денежных средств в зависимости от специфики функционирования хозяйствующего субъекта. Так, субсчет 50-1 «Касса организации» применяется для учета денежных средств в кассе хозяйствующего субъекта. Когда производятся кассовые операции с иностранной валютой, то к счету 50 «Касса» должны быть открыты соответствующие субсчета для обособленного учета движения каждой наличной иностранной валюты. Субсчет 50-2 «Операционная касса» открывается при необходимости и используется субъектами, в составе которых имеются территориально обособленные структурные подразделения (почтовые отделения, железнодорожные кассы, пристани, приемные пункты службы быта и т.д.). Субсчет 50-3 предназначен для учета оплаченных денежных документов, находящихся в кассе хозяйствующего субъекта - почтовые марки, марки государственной пошлины, вексельные марки, авиабилеты, санаторные путевки и другие денежные документы, при этом денежные документы учитываются в сумме фактических затрат на приобретение. Аналитический учет денежных документов ведется по их видам.

78

Поступление денежных средств и денежных документов в кассу хозяйствующего субъекта отражается по дебету счета 50 «Касса» в корреспонденции с кредитом счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 57 «Переводы в пути», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 80 «Уставный капитал», 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки» и т.д.

Выдача денежных средств и денежных документов из кассы хозяйствующего субъекта отражается по кредиту счета 50 «Касса» в корреспонденции с дебетом счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 68 «Расчеты по налогам и сборам», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 80 «Уставный капитал», 94 «Недостачи и потери от порчи ценностей», 99 «Прибыли и убытки» и т.д.

Схематично поступление и расходование денежных средств, учитываемых на счете 50 «Касса» по всем направлениям деятельности хозяйствующего субъекта представлено на рис. 2.1, где можно увидеть одновременное совпадение потоков от текущей, инвестиционной или финансовой деятельности в процессе их бухгалтерского учета.

79

Рис. 2.1. Учет денежных потоков на счете 50 «Касса»

Для хранения денежных средств и осуществления безналичных расчетов хозяйствующие субъекты открывают расчетные, специальные и другие счета в коммерческих банках. При этом информация о денежных потоках фиксируется с применением бухгалтерских счетов 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках». Расчеты производятся с использованием банковских документов, к которым относятся платежные поручения, платежные требования-поручения, аккредитивы, чеки, при этом форма расчетов устанавливается в договоре между плательщиком и получателем средств. Операции по банковским счетам оформляются в соответствии с Положением ЦБ РФ от 8 сентября 2000 г. «О безналичных расчетах в Российской Федерации» № 120-П.

Поступление наличных денежных средств на банковские счета оформляется объявлением на взнос наличными, которое означает приказ хозяйствующего субъекта принять на его банковский счет наличные средства (как правило, к таким операциям относятся сдача выручки на расчетный счет,

80

оплата банковских услуг наличными средствами, взнос уставного капитала в соответствии с учредительными документами, взнос депонентских сумм и т.д.). Получение средств с банковского счета оформляется денежным чеком, в котором указываются цели данных операций: выдача заработной платы, пособий, командировочных расходов, на хозяйственные нужды и т.д.

Для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в валюте Российской Федерации на расчетных счетах хозяйствующего субъекта, открытых в кредитных организациях, предназначен счет 51 «Расчетные счета», по дебету которого отражается поступление денежных средств на расчетные счета хозяйствующего субъекта, по кредиту — их списание с расчетных счетов данного субъекта. Аналитический учет по счету 51 «Расчетные счета» ведется по каждому открытому в банке расчетному счету хозяйствующего субъекта.

Поступление средств на расчетные счета отражается по дебету счета 51 «Расчетные счета» в корреспонденции с кредитом счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 80 «Уставный капитал», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки» и т.д.

Списание денежных средств с расчетных счетов хозяйствующего субъекта отражается по кредиту счета 51 «Расчетные счета» в корреспонденции с дебетом счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам», 68 «Расчеты по налогам и сборам», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», 71 «Расчеты с

81

подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 80 «Уставный капитал», 94 «Недостачи и потери от порчи ценностей», 99 «Прибыли и убытки» и др.

Таким образом, представим схематично отражение на счете 51 «Расчетные счета» поступления и расходования денежных средств в условиях хозяйствования (рис. 2.2.).

Рис. 2.2. Учет денежных потоков на счете 51 «Расчетные счета»

Суммы, ошибочно отнесенные в кредит или дебет расчетного счета хозяйствующего субъекта и обнаруженные при проверке выписок кредитной организации, отражаются на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (субсчет 76-2 «Расчеты по претензиям»). Операции по расчетному счету отражаются в бухгалтерском учете на основании выписок кредитной организации по расчетному счету и приложенных к ним денежно-расчетных документов.

При осуществлении внешнеэкономической деятельности хозяйствующие субъекты получают выручку от экспорта продукции и производят необходимые платежи   в   иностранной   валюте.   Для   обслуживания   такие   операций   в

82

коммерческих банках Российской Федерации, а также за границей открываются валютные счета. Бухгалтерский учет всех валютных операций, независимо от используемых валют ведется в рублях. Для обобщения информации о движении валютных средств применяется счет 52 «Валютные счета», к которому открываются субсчета 52-1 «Валютные счета внутри страны», 52-2 «Валютные счета за рубежом». Аналитический учет по счету 52 «Валютные счета» ведется по каждому счету, открытому для хранения денежных средств в иностранной валюте.

Поступление средств на валютные счета отражается по дебету счета 52 «Валютные счета» в корреспонденции с кредитом счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам», 68 «Расчеты по налогам и сборам», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 80 «Уставный капитал», 91 «Прочие доходы и расходы», 96 «Резервы предстоящих расходов», 99 «Прибыли и убытки» и т.д.

Списание денежных средств с валютных счетов хозяйствующего субъекта отражается по кредиту счета 52 «Валютные счета» в корреспонденции с дебетом счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути», 58 «Финансовые вложения», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам», 68 «Расчеты по налогам и сборам», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»,      79      «Внутрихозяйственные      расчеты»,      86      «Целевое

83

финансирование»,   90   «Продажи»,   91   «Прочие   доходы   и   расходы»,   99 «Прибыли и убытки» и т.д.

Представим в виде схемы отражение в учете движения денежных потоков хозяйствующего субъекта на счете 52 «Валютные счета» (рис. 2.3.).

Рис. 2.3. Учет денежных потоков на счете 52 «Валютные счета»

Суммы, ошибочно отнесенные в кредит или дебет валютных счетов хозяйствующего субъекта и обнаруженные при проверке выписок кредитной организации, отражаются на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (субсчет 76-2 «Расчеты по претензиям»). Операции по валютным счетам отражаются в бухгалтерском учете аналогично операциям по расчетным счетам на основании выписок кредитной организации и приложенных к ним денежно-расчетных документов.

Денежные средства, обособленно используемые по целевому назначению, учитываются на специальных счетах в банках. Таким образом, счет 55 «Специальные счета в банках» предназначен для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в валюте Российской Федерации и иностранных валютах, находящихся на территории Российской Федерации и за

84

ее пределами, в аккредитивах, чековых книжках, иных платежных документах (кроме векселей), на текущих, особых и иных специальных счетах, а также о движении средств целевого финансирования в той их части, которая подлежит обособленному хранению.

К счету 55 «Специальные счета в банках» могут быть открыты субсчета: 55-1 «Аккредитивы», 55-2 «Чековые книжки», 55-3 «Депозитные счета» и т.д. На субсчете 55-1 «Аккредитивы» учитывается движение средств, находящихся в аккредитивах. Зачисление денежных средств в аккредитивы отражается по дебету счета 55 «Специальные счета в банках» и кредиту счетов 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и других аналогичных счетов. Принятые на учет по счету 55 «Специальные счета в банках» средства в аккредитивах списываются по мере использования их (согласно выпискам кредитной организации), как правило, в дебет счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Неиспользованные средства в аккредитивах после восстановления кредитной организацией на тот счет, с которого они были перечислены, отражаются по кредиту счета 55 «Специальные счета в банках» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетные счета» или 52 «Валютные счета». Аналитический учет по субсчету 55-1 «Аккредитивы» ведется по каждому выставленному хозяйствующим субъектом аккредитиву.

На субсчете 55-2 «Чековые книжки» учитывается движение средств, находящихся в чековых книжках. Депонирование средств при выдаче чековых книжек отражается по дебету счета 55 «Специальные счета в банках» и кредиту счетов 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и других аналогичных счетов. Суммы по полученным в кредитной организации чековым книжкам списываются по мере оплаты выданных хозяйствующим субъектом чеков с кредита счета 55 «Специальные счета в банках» в дебет счетов учета расчетов (76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и др.). Суммы по чекам, выданным, но не оплаченным кредитной организацией (не предъявленным к оплате), остаются

85

на счете 55 «Специальные счета в банках». Сальдо по субсчету 55-2 «Чековые книжки» должно соответствовать сальдо по выписке кредитной организации. Суммы по возвращенным в кредитную организацию чекам (оставшимся неиспользованными) отражаются по кредиту счета 55 «Специальные счета в банках» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетные счета» или 52 «Валютные счета». Аналитический учет по субсчету 55-2 «Чековые книжки» ведется по каждой полученной чековой книжке.

На субсчете 55-3 «Депозитные счета» учитывается движение средств, вложенных хозяйствующим субъектом в банковские и другие вклады. Перечисление денежных средств во вклады отражается хозяйствующим субъектом по дебету счета 55 «Специальные счета в банках» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетные счета» или 52 «Валютные счета». При возврате кредитной организацией сумм вкладов в учете хозяйствующего субъекта производятся обратные записи. Аналитический учет по субсчету 55-3 «Депозитные счета» ведется по каждому вкладу.

На отдельных субсчетах, открываемых к счету 55 «Специальные счета в банках», учитывается движение обособленно хранящихся в кредитной организации средств целевого финансирования. В частности, поступивших бюджетных средств, средств на финансирование капитальных вложений, аккумулируемых и расходуемых хозяйствующим субъектом с отдельного счета, и т.д.

Следует отметить особенности учета движения денежных средств филиалов, представительств и иные структурных подразделений хозяйствующих субъектов, выделенных на отдельный баланс. Им открываются текущие счета в кредитных организациях для осуществления текущих расходов: на оплату труда, осуществление отдельных хозяйственных расходов, выдачу командировочных сумм и т.п. Движение указанных средств отражается на отдельном субсчете к счету 55 «Специальные счета в банках».

Наличие и движение денежных средств в иностранных валютах учитываются   на   счете   55   «Специальные   счета   в   банках»   обособленно.

86

Построение аналитического учета по этому счету должно обеспечить возможность получения данных о наличии и движении денежных средств в аккредитивах, чековых книжках, депозитах и т.п. на территории Российской Федерации и за ее пределами.

На   рис.   2.4.   представлено   движение   денежных   потоков   субъекта хозяйствования, учитываемых на счете 55 «Специальные счета в банках».

Рис. 2.4. Учет денежных потоков на счете 55 «Специальные счета

в банках»

Операции по учету денежных средств на банковских счетах хозяйствующего субъекта оформляются с применением журнально-ордерной формы учета, которая является основой составления Главной книги, а в дальнейшем и формы № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Следует раскрыть особенности учета денежных средств, еще не поступивших по назначению по итогам сдачи в кассы кредитных организаций или почтовых отделений с целью их зачисления на банковские счета хозяйствующего субъекта, к которым относятся переводы в пути, учитываемые на одноименном счете 57. Основанием для принятия на учет сумм по счету 57 «Переводы в пути» являются квитанции кредитной организации, сберегательной    кассы,    почтового    отделения,    копии    сопроводительных

87

ведомостей на сдачу выручки инкассаторам и т.п. Движение денежных средств (переводов) в иностранных валютах учитывается на счете 57 «Переводы в пути» обособленно. Информация по данному счету обобщается в разрезе корреспондирующих счетов итогами по однородным операциям в ведомости движения переводов в пути. Данные этой ведомости используются для составления сводной ведомости по счетам синтетического учета и бухгалтерской отчетности хозяйствующего субъекта.

Следует отметить также особенности отражения информации о наличии и движении инвестиций хозяйствующего субъекта в государственные ценные бумаги, акции, облигации и иные ценные бумаги других субъектов хозяйствования, уставные (складочные) капиталы других субъектов, а также предоставленные другим субъектам займы. Для этих целей используется счет 58 «Финансовые вложения», к которому могут быть открыты субсчета: 58-1 «Паи и акции», 58-2 «Долговые ценные бумаги», 58-3 «Предоставленные займы», 58-4 «Вклады по договору простого товарищества» и др. На субсчете 58-1 «Паи и акции» учитывается наличие и движение инвестиций в акции акционерных обществ, уставные (складочные) капиталы других хозяйствующих субъектов и т.п. Субсчете 58-2 «Долговые ценные бумаги» предназначен для учета наличия и движения инвестиций в государственные и частные долговые ценные бумаги (облигации и др.).

Финансовые вложения, осуществленные хозяйствующим субъектом, отражаются по дебету счета 58 «Финансовые вложения» и кредиту счетов, на которых учитываются ценности, подлежащие передаче в счет этих вложений. По долговым ценным бумагам, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, хозяйствующим субъектам разрешается разницу между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно, по мере причитающегося по ним в соответствии с условиями выпуска дохода, относить на финансовые результаты (для коммерческого субъекта), либо на уменьшение или увеличение расходов ( для некоммерческого субъекта).

При списании суммы превышения покупной стоимости приобретенных хозяйствующим субъектом облигаций и иных долговых ценных бумаг над их номинальной стоимостью делаются записи по дебету счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на сумму причитающегося к получению по ценным бумагам дохода) и кредиту счетов 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и 91 «Прочие доходы и расходы» (на разницу между суммами, отнесенными на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

При доначислении суммы превышения номинальной стоимости приобретенных облигаций и иных долговых ценных бумаг над их покупной стоимостью делаются записи по дебету счетов 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (на сумму причитающегося к получению по ценным бумагам дохода) и 58 «Финансовые вложения» (на часть разницы между покупной и номинальной стоимостью) и кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» (на общую сумму, отнесенную на счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и 58 «Финансовые вложения»).

Погашение (выкуп) и продажа ценных бумаг, учитываемых на счете 58 «Финансовые вложения», отражаются по дебету счета 91 «Прочие доходы и расходы» и кредиту счета 58 «Финансовые вложения» (кроме хозяйствующих субъектов, которые отражают эти операции на счете 90 «Продажи»).

На субсчете 58-3 «Предоставленные займы» учитывается движение предоставленных хозяйствующим субъектом юридическим и физическим (кроме работников субъекта) лицам денежных и иных займов. Предоставленные займы, обеспеченные векселями, учитываются на этом субсчете обособленно. Предоставленные займы отражаются по дебету счета 58 «Финансовые вложения» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетные счета» или другими соответствующими счетами. Возврат займа отражается по дебету счета 51 «Расчетные счета» или других соответствующих счетов и кредиту счета 58 «Финансовые вложения».

89

На субсчете 58-4 «Вклады по договору простого товарищества» организацией-товарищем учитывается наличие и движение вкладов в общее имущество по договору простого товарищества. Предоставление вклада отражается по дебету счета 58 «Финансовые вложения» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетные счета» и другими соответствующими счетами по учету выделенного имущества. При прекращении договора простого товарищества возврат имущества отражается по кредиту счета 58 «Финансовые вложения» в корреспонденции со счетами учета имущества.

На рис. 2.5. представлено отражение в бухгалтерском учете движения денежных потоков на счете 58 «Финансовые вложения».

Рис. 2.5. Учет денежных потоков на счете 58 «Финансовые вложения»

Аналитический учет по счету 58 «Финансовые вложения» ведется по видам финансовых вложений и объектам, в которые осуществлены эти вложения (продавцам ценных бумаг; другим субъектам, участником которых является данный хозяйствующий субъект; субъектам-заемщикам и т.п.). Построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о краткосрочных и долгосрочных активах. При этом учет финансовых вложений в рамках группы взаимосвязанных субъектов, о деятельности которых составляется сводная бухгалтерская отчетность, ведется на счете 58 «Финансовые вложения» обособленно.

90

Такова специфика отражения информации о денежных средствах хозяйствующего субъекта на счетах бухгалтерского учета в период осуществления им своей деятельности. Следует отметить некоторые особенности применения представленных выше групп счетов учета денежных средств и раскрываемой с их помощью информации о денежных потоках при составлении отчетной формы №4 «Отчет о движении денежных средств»:

-     источником сведений для составления отчета являются данные  о движении денежных средств хозяйствующего субъекта, учитываемые на счетах учета   денежных   средств.   Особое   внимание   следует   уделить   тому,   что депозитные вклады в кредитных организациях, учитываемые на субсчете 3 «Депозитные   счета»   счета   55   «Специальные   счета   в   банках»   согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, которое утверждено Приказом Минфина от   10.12.2002 г.  №   126н, являются финансовыми вложениями. Поэтому в составе денежных средств, которые представлены в виде остатков на начало и конец отчетного периода в форме №1 «Бухгалтерский баланс», а также в виде развернутой информации о движении денежных средств в течение отчетного периода в форме №4 «Отчет о движении денежных средств», они не отражаются;

-  если хозяйствующий субъект располагает средствами в иностранной валюте, то предусмотрена специальная процедура их отражения в отчете о движении денежных средств.  В  соответствии с  п. 16 Указаний  о порядке составления    и   представления   бухгалтерской   отчетности,   утвержденных приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. №67н сначала составляют расчет в иностранной валюте по каждому ее виду применительно к разделам отчета о движении денежных средств. Затем данные расчета пересчитывают в рубли по курсу ЦБ РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируют при заполнении соответствующих строк формы № 4;

-  если хозяйствующий субъект имеет остатки валюты на валютном счете или в кассе на начало года, то равенства между показателями «денежные

91

средства на начало года», представленных в бухгалтерском балансе и отчете о движении денежных средств, не будет. Это связано с тем, что остатки валюты на начало года при составлении отчета о движении денежных средств пересчитываются по курсу ЦБ РФ на 31 декабря отчетного года, а в бухгалтерском балансе остатки валюты на начало года показываются в пересчете по курсу 1 января следующего года;

-   в течение  года хозяйствующий  субъект  отражает  в  бухгалтерском балансе движение денежных средств, выраженных в иностранной валюте, согласно   п.6   Положения   по   бухгалтерскому   учету   «Учет   активов    и обязательств,  стоимость  которых  выражена  в  иностранной  валюте»  ПБУ 3/2000, которое утверждено Приказом Минфина от 10.01.2000 г. № 2н, по курсу Банка России на дату совершения операции в иностранной валюте. Пересчет денежных знаков в кассе хозяйствующего субъекта,  средств на счетах  в кредитных организациях, денежных и платежных документов производится не только на дату совершения операции в иностранной валюте, но также на отчетную  дату  составления  бухгалтерской  отчетности   по  курсу  ЦБ  РФ, действующему на отчетную дату. В отличие от российского законодательства международные правила (МСФО 7) не требуют осуществлять пересчет данных о движении денежных средств в течение года по курсу валюты на отчетную дату;

-  хозяйствующий субъект при заполнении отчета о движении денежных средств может принять решение учитывать в итоговой информации помимо данных о движении непосредственно денежных средств также и движение их эквивалентов. В российском законодательстве, как уже было отмечено ранее, отсутствует    понятие    денежных    эквивалентов,    к    которым    относятся краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения их стоимости.

92

Важную роль в процессе составления отчета о движении денежных средств играет формирование информации о денежных потоках хозяйствующего субъекта в течение отчетного периода в максимально удобной форме. Отчет содержит информацию о движении денежных средств субъекта за определенный период времени по трем направлениям деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Поэтому, главной задачей бухгалтерской службы хозяйствующего субъекта является изначальная организация раздельного учета денежных средств по направлениям деятельности, что позволит сократить потери времени и средств при составлении отчета о движении средств, кроме того, позволит упорядочить информацию о денежных потоках по основным направлениям деятельности хозяйствующего субъекта. При этом информация о движении денежных средств хозяйствующего субъекта на счетах бухгалтерского учета будет представлена в виде денежных оборотов от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности (табл. 2.1-2.3).

Таблица 2.1

Денежные обороты от текущей деятельности

93

94 Окончание табл. 2.1

95

Информация о поступлении и расходовании денежных средств в связи с осуществлением текущей деятельности является наиболее важным элементом отчета о движении денежных средств хозяйствующего субъекта, так как именно это направление генерирует наибольший совокупный денежный поток, приносит основной доход.

Формирование информации о денежных оборотах от инвестиционной деятельности (табл. 2.2) позволяет отследить направления размещения средств хозяйствующего субъекта в долгосрочные материальные и нематериальные активы, ценные бумаги и права, обеспечивающие получение стабильных доходов в будущем и т.д. Учитывая, что инвестиции обладают свойством возвратности к сроку погашения, в составе денежных потоков прослеживаются

возвратные суммы по инвестиционным вложениям.

Таблица 2.2

Денежные обороты от инвестиционной деятельности

96 Окончание табл. 2.2

Информация о денежных оборотах в процессе осуществления хозяйствующим субъектом финансовой деятельности (табл. 2.3) характеризует особенности формирования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта.

97 Таблица 2.3

Денежные обороты от финансовой деятельности

98 Продолжение табл. 2.3

99 Окончание табл. 2.3

На основе данных, представленных схематично на рис. 2.1-2.5, а также приведенной в табл. 2.1-2.3 характеристики отражения в бухгалтерском учете потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, раскрывается некоторая запутанность при формировании информации о денежных потоках по направлениям деятельности, что создает сложности при составлении отчета о движении денежных средств. Это выражается в том, что на одном и том же счете фиксируются денежные потоки от разных направлений деятельности, при этом необходимо их четкое выделение, что возможно при организации аналитического учета по группе счетов:

60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»; 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»; 86 «Целевое финансирование»; 91 «Прочие доходы и расходы».

В связи с чем предлагается введение на указанных счетах аналитического учета с применением субсчетов второго порядка для структурности отражения в бухгалтерском учете денежных потоков по разным направлениям деятельности на одних и тех же счетах:

60-10 «Расчеты с поставщиками оборотных активов» - отражение денежного потока от текущей деятельности;

100

60-11   «Расчеты с  поставщиками  внеоборотных активов» - отражение денежного потока от инвестиционной деятельности;

62-10 «Расчеты с покупателями-заказчиками оборотных активов» -отражение денежного потока от текущей деятельности;

62-11 «Расчеты с покупателями-заказчиками внеоборотных активов» — отражение денежного потока от инвестиционной деятельности;

86-10 «Финансирование объектов оборотных активов» — отражение денежного потока от текущей деятельности;

86-11 «Финансирование объектов внеоборотных активов» - отражение денежного потока от инвестиционной деятельности;

91-10 «Выручка от реализации объектов внеоборотных активов» — отражение денежного потока от инвестиционной деятельности;

91-11 «Доходы от продажи долевых ценных бумаг сторонних субъектов» — отражение денежного потока от инвестиционной деятельности;

91-20 «Проценты за пользование долгосрочными кредитами» - отражение денежного потока от текущей деятельности;

91-21 «Проценты за пользование краткосрочными кредитами» - отражение денежного потока от текущей деятельности;

91-22 «Расходы, связанные с выбытием основных средств» - отражение денежного потока от инвестиционной деятельности;

91-30 «Финансовая помощь оказанная» - отражение денежного потока от финансовой деятельности.

Организация бухгалтерского учета в виде раздельного аналитического учета денежных потоков по направлениям деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой на отдельных счетах дает возможность для оперативного составления информации о денежных потоках хозяйствующего субъекта в форме отчета о движении денежных средств. Кроме того, введение

101

аналитического учета позволит управленческому звену хозяйствующего субъекта отследить реальные денежные обороты за определенный период в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности для разработки и принятия эффективных управленческих решений.

Таким образом, в результате исследования методологических основ раскрытия в бухгалтерском учете информации о движении денежных средств предлагается методология аналитического учета денежных потоков хозяйствующего субъекта по направлениям его деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой для целей систематизации учетной информации о денежных потоках в разрезе направлений деятельности и оперативности подготовки отчетных данных о движении денежных потоков субъекта хозяйствования.

2.2. Формирование отчетности о движении денежных средств

В соответствии с требованиями российских нормативных актов отчет о движении денежных средств формируется на основе информации, обобщаемой на бухгалтерских счетах кассы, расчетных счетах, валютных счетах и специальных счетах в банках. Таким образом, основная характеристика, учитываемая при составлении отчета, — ликвидность. В международных стандартах концепция денежного капитала представлена шире — в виде денежных средств и денежных эквивалентов, т.е. при составлении отчета кроме ликвидности учитываются временно свободные денежные средства, направленные в финансовые доходные инструменты, что представляет значимость раскрытия такой информации для пользователей отчетов.

Показатели отчета о движении денежных средств не могут повторять конкретные статьи плана счетов бухгалтерского учета и бухгалтерских регистров. Обобщение данных в отчете преследует цель не только сжато представить информацию, но и показать наиболее существенные данные о

102

происхождении денежного капитала хозяйствующего субъекта и способах его коммерческого использования.

Часть совокупного денежного оборота, которая относится к разряду денежных потоков, обусловленных текущей деятельностью, представлена поступлениями и расходами денежных сумм в связи с взаимным исполнением обязательств всех лиц, заинтересованных в делах хозяйствующего субъекта, приходящихся на отчетный период. По своей сути это денежные потоки, которые обусловлены основной (текущей) деятельностью, связанной с получением чистой прибыли за отчетный период. Чистый приток денежных средств от текущей деятельности выступает в качестве реального эквивалента прироста денежных средств в сумме чистой прибыли, сформированной в учете бухгалтерскими методами. Именно на уровне текущей деятельности возможно установить согласованность показателей прироста капитала за отчетный период в форме прибыли (по методу начисления, временной неопределенности фактов и т.д.) и величины чистых активов хозяйствующего субъекта (по кассовому методу), а в дальнейшем использовать выявленную закономерность соотношений в финансовом планировании, бюджетировании денежных средств, в оценке перспектив генерирования будущих денежных потоков [109; С. 61].

Отчет о движении денежных средств необходим как руководителям для контроля над денежными потоками хозяйствующего субъекта, так и сторонним инвесторам и акционерам, которые на основании этого отчета могут делать выводы об управлении ликвидностью субъекта, о его доходах и способности привлекать значительные суммы денежных средств. В целом в российских правилах и МСФО сходный подход к составлению отчета о движении денежных средств, но существуют значительные расхождения в методах подготовки информации: российские правила предусматривают только прямой метод, а МСФО - прямой и косвенный.

Основные принципы составления отчета о движении денежных средств в соответствии с международной практикой регламентирует МСФО 7 «Отчеты о

103

движении денежных средств», согласно которому отчет должен содержать информацию о денежных потоках хозяйствующего субъекта в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Для составления отчета в части операционной деятельности МСФО 7 допускает использование двух методов: прямого или косвенного, информацию о денежных потоках в разрезе инвестиционной и финансовой деятельности можно представлять только прямым методом.

При составлении отчета прямым методом баланс движения денежных средств в связи с основной деятельностью высчитывается путем суммирования всех притоков денежных средств от данного вида деятельности и вычитания из полученной суммы всех расходов, обусловленных основной деятельностью. Аналогичным образом подводятся балансы по всем остальным видам деятельности, после чего высчитывается итоговый баланс движения денежных средств [47; С. 103].

Косвенный метод балансирования денежных потоков признается равноправным с прямым методом составления отчета. Информация о денежных оборотах, обусловленных текущей деятельностью, считается раскрытой, если отчет сформирован по прямому или косвенному методу. Однако при этом приходится иметь в виду, что, несмотря на совпадение конечных значений чистого прироста денежных средств от текущей деятельности существо раскрываемых показателей различно. При использовании прямого метода балансирования потоков денежных средств источники появления средств у хозяйствующего субъекта и направления их использования в погашение обязательств непосредственно ясны и не требуют каких-либо комментариев. Косвенный метод балансирования денежного оборота ориентирован, прежде всего, на раскрытие взаимосвязи прироста ликвидности с показателями чистой прибыли, изменения показателей в бухгалтерском балансе и в отчет о прибылях и убытках. В данном случае этот фрагмент отчета о движении денежных средств  обладает  не  столько  относительной  самостоятельностью,  сколько

104

рассматривается в качестве приложения-расшифровки взаимосвязи отчетных показателей различных форм бухгалтерской отчетности.

При составлении отчета косвенным методом для получения баланса движения денежных средств в связи с основной деятельностью к показателю чистой (нераспределенной) прибыли прибавляются все затраты, не связанные с выплатой денежных средств, и прежде всего амортизация [47; С. 103]. Из полученной суммы вычитаются статьи, ведущие к увеличению активов или сокращению пассивов, статьи, ведущие к увеличению пассивов, прибавляются к чистой прибыли. Увеличение остатков запасов приводит к замораживанию и оттоку денежных средств, а сокращение — к высвобождению и притоку. Поэтому сумма прироста остатков запасов вычитается из чистой прибыли, сумма сокращения - прибавляется [83; С. 71-72]. Подобное происходит и при увеличении остатков дебиторской задолженности, когда денежные средства оказываются связанными в расчетах, таким образом, образование дебиторской задолженности приводит к оттоку денежных средств, а сокращение — к их притоку. Увеличение остатков дебиторской задолженности вычитается из чистой прибыли, а сокращение прибавляется к ней. Кредиторская задолженность влияет на денежный поток по-иному в отличие от дебиторской задолженности. Увеличение остатков кредиторской задолженности равносильно притоку денежных средств (т.е. денежные средства остались в распоряжении хозяйствующего субъекта, т.к. счета поставщиков не были оплачены), сокращение остатков кредиторской задолженности равносильно оттоку средств (т.е. субъект погасил свои обязательства перед кредиторами). Поэтому, увеличение кредиторской задолженности прибавляется к чистой прибыли, а сокращение вычитается из нее.

Таким образом, к чистой прибыли прибавляются и из нее вычитаются все статьи, не предполагающие движение средств, а полученный результат (остаток) соответствует балансу движения денежных средств.

105 Подведение баланса движения денежных средств по инвестиционной и

финансовой деятельности при прямом и косвенном методах осуществляется

одинаково [47; С. 103].

При составлении отчета о движении денежных средств предпочтительно

использовать прямой метод, так как при этом обеспечиваются:

-   раскрытие  значимых  источников  поступления  денежных средств  и направлений их расходования;

- связь с данными бухгалтерских регистров, отражающих валовые суммы основных компонентов денежных средств, полученных и выплаченных в ходе текущей деятельности;

-  сопоставимость порядка раскрытия денежных оборотов подобно тому, как это делается применительно к финансовой и инвестиционной деятельности;

-  возможность расширения минимального объема информации за счет детализации расшифровок аналитического учета.

Многие финансовые аналитики-практики считают, что основная сложность при составлении отчета о движении денежных средств прямым методом связана с исключением внутренних оборотов — между расчетным счетом и кассой, что требует много времени. Но существенным при составлении отчета о движении денежных средств является его информативность для конечного пользователя, которая характеризует основное отличие в отчетах, составленных прямым и косвенным методами. Внутреннему пользователю, который мыслит категорией «денежные потоки» и ориентируется на план денежных поступлений и выплат, необходим отчет, составленный прямым методом. Если речь идет о внешнем пользователе, то здесь могут быть различные варианты. Отчет о движении денежных средств косвенным методом построить проще и он тоже достаточно информативен. Однако при его использовании не рассматриваются абсолютные значения выплат и поступлений, что может исказить реальные данные о движении денежных средств.

Недостаток прямого метода расчета денежного потока заключается и в том, что   он   не  раскрывает   взаимосвязи   полученного   финансового  результата

106

(прибыли или убытка) и изменения денежных средств на счетах хозяйствующего субъекта. Эту взаимосвязь позволяет установить косвенный метод. При использовании косвенного метода финансовый результат, полученный по данным бухгалтерского учета (прибыль или убыток), преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств за период. На практике косвенный метод используется гораздо реже, чем прямой, так как показатели, необходимые для построения плана денежного потока этим методом, сложнее спрогнозировать. В международных стандартах финансовой отчетности для планирования рекомендуется использовать прямой метод. Косвенный метод применяют, когда отсутствуют прогнозные значения выручки и всех денежных расходов, но есть достаточно точный прогноз финансового результата.

Совет по стандартам финансового учета считает прямой метод предпочтительным, поскольку он основывается на непосредственных расчетах баланса потоков денежных средств. Однако расчеты при помощи косвенного метода представляют ценность с аналитической точки зрения, поскольку они полнее показывают соотношение движения денежных средств и хозяйственной деятельности субъекта в целом, показывают взаимосвязь между отчетами о прибылях и убытках и о движении денежных средств [47; С. 103]. Существенным моментом, позволяющим принять решение о составлении отчета о движении денежных средств именно прямым методом является то, что при составлении отчета косвенным методом используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, поэтому данные этих форм ни в коем случае не должны содержать ошибок, иначе эти ошибки попадут и в отчет о движении денежных средств.

Следует отметить, что при составлении отчета о движении денежных средств важную роль играет масштаб учета денежного оборота. В нормативных актах, регулирующих бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации, установлено требование представления таких данных, которые прямо вытекают из записей на счетах бухгалтерского учета денежных средств.

107

При этом не включаются в состав денежных средств нетрадиционные формы расчетов с использованием неденежных средств платежа (расчеты по договорам мены, товарообменные (бартерные) операции, взаимозачеты).

Международные стандарты предусматривают раскрытие той информации, которая прямо характеризует реальное изменение финансового положения хозяйствующего субъекта. В связи с чем вытекает требование, что при составлении отчета потоки денежных средств, обусловленные движением между статьями, составляющими денежные средства или их эквиваленты, не должны включаться в состав отчетных показателей. Такие чистые денежные потоки представляют реальный объект контроля и регулирования денежных операций хозяйствующего субъекта. При этом «выносятся за грань» внутренние обороты, которые не влияют на внешнее финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Отчет о движении денежных средств строится по принципу балансового уравнения

Остаток                   Поступление                        Расход                        Остаток

денежных средств   +   денежных средств      =    денежных средств    +  денежных средств на начало отчетного     нарастающим итогом      нарастающим итогом      на конец отчетного

периода                  с начала отчетного         с начала отчетного               периода

периода                          периода

Отчет о движении денежных средств позволяет не только увязать между собой балансовые суммы остатков денежных средств с суммами оборотов денежной массы, но и в существенных аспектах раскрыть источники и характер денежных оборотов хозяйствующего субъекта, влияние этих оборотов на его финансовое положение, охарактеризовать эффективность оборота денежного капитала.

Представим балансовое обобщение показателей отчета о движении денежных средств (табл. 2.4) и уточненное (постатейное) движение денежных средств по направлениям деятельности (табл. 2.5).

108

Таблица 2.4

Форма 1 - Раскрытие обобщенной информации о денежных потоках

хозяйствующего субъекта

При формировании информации о движении денежных средств важно достичь прозрачности денежных оборотов хозяйствующего субъекта, что позволит раскрыть представленная ниже форма 2 (табл. 2.5).

Таблица 2.5

Форма 2 — Раскрытие уточненной информации о денежных потоках

по направлениям деятельности

109 Продолжение табл. 2.5

по

Окончание табл. 2.5

Приведенные выше формы составления информации о движении денежных средств рекомендуются для хозяйствующего субъекта к внедрению с целью организации внутреннего учета движения денежных средств, являются носителем подробной (развернутой) информации о реальном поступлении и расходовании денежных средств внутри отчетного периода, а также информационной основой для проведения анализа движения денежных потоков за период для своевременной разработки и принятия соответствующих управленческих решений, направленных на повышение ликвидности, платежной устойчивости хозяйствующего субъекта. Разработка внутренних стандартов обобщенной и развернутой информации о движении денежных потоков предприятия за определенный период была основана на сопоставлении отчетов о движении денежных средств, составленных по международным и российским положениям для повышения аналитической ценности формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», а также на собственном представлении автора исследования относительно того, каким должны быть внутренние формы, стандарты (информационная база) для проведения анализа движения денежных потоков и принятия управленческих решений.

Ill

Таким образом, исследование специфических особенностей прямого и косвенного методов формирования отчетной информации о движении денежных средств позволило выбрать прямой метод, который располагает достаточным объемом информации для целей анализа движения денежных потоков. Кроме того, применение прямого метода составления отчета о движении денежных средств позволит стандартизировать информацию об источниках поступления и направлениях расходования денежных средств в виде предложенных автором исследования форм обобщенной и уточненной информации о денежных потоках как информационной базы для проведения анализа денежных потоков.

2.3. Методологические подходы к анализу движения денежных средств

хозяйствующего субъекта

Информация о денежных потоках, представленная в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств», позволяет раскрыть источники притока и направления оттока денежных средств, охарактеризовать состояние расчетов хозяйствующего субъекта по основным группам заинтересованных лиц: с собственниками — по выплате дивидендов, деловыми партнерами — по оплате поставленных ресурсов, государственными органами - по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, персоналом - по выплате заработной платы и социальным вознаграждениям.

Формированием отчетных показателей о движении денежных средств, как наиболее адекватной формы ожидаемых экономических выгод от оборота физического капитала, завершается работа по подготовке финансовой отчетности для основных и наиболее приоритетных групп пользователей.

Схематически финансовые взаимоотношения лиц, прямо либо косвенно участвующих в делах хозяйствующего субъекта, представлены в табл. 2.6.

112 Таблица 2.6

Классификация групп контрагентов хозяйствующего субъекта

В условиях хозяйствования постоянно происходит изменение объема и состава финансовых ресурсов, объема и состава собственного и заемного капитала хозяйствующего субъекта, а также поддерживается процесс обслуживания возникших обязательств в связи с привлечением капитала в виде распределения прибыли и расходования денежных средств на погашение внешних обязательств. Учитывая противоположный характер экономических интересов заинтересованных лиц, для обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующий субъект должен постоянно контролировать баланс извлекаемых     выгод.     Несмотря     на     достаточно     высокий     технико-

113

технологический уровень производства, конкурентные свойства товаров, с которыми субъект выходит на рынок, он может оказаться экономически нежизнеспособным, если будет нарушен баланс финансовых взаимоотношений сторон: образуются низкая ликвидность активов, неисполнение обязательств перед кредиторами и перед государством по налогам и сборам, задержки в выплате заработной платы персоналу, процентов по банковским кредитам, премий держателям облигаций (инвесторам), арендной платы и т. д. Особенно остро это может проявляться в социально значимых, крупных субъектах хозяйствования, поэтому государственные органы придают важное значение финансовому контролю за соблюдением экономических интересов их участников.

Основным источником полезной (понятной, прозрачной, достоверной, существенной, надежной) информации служит финансовая отчетность. Эта информация нужна широкому кругу пользователей при принятии экономических решений. Прозрачность финансовой отчетности обеспечивает возможность оценки лояльности менеджмента по отношению к собственникам капитала.

Реализация большинства управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств, при этом управление денежными средствами подразумевает целенаправленное воздействие со стороны управленческого аппарата на денежные потоки хозяйствующего субъекта и включает, помимо учета движения денежных средств, их анализ.

Одной из характеристик устойчивого финансового состояния хозяйствующего субъекта является его способность своевременно погашать долговые обязательства (ликвидность активов), наличие собственных источников     формирования         ресурсов.     Текущая     платежеспособность

хозяйствующего субъекта способствует продолжению его дальнейшей деятельности, установлению прочных длительных отношений с контрагентами.

114

Умение правильно выбрать экономические ориентиры и достичь поставленной цели позволяет хозяйствующему субъекту устоять в сложной рыночной ситуации. Для этого необходима оценка перспектив развития субъекта, прогноз его финансового состояния в будущем, которые базируются на анализе фактической и прогнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Одним из важнейших направлений такой работы является анализ движения денежных средств. Анализ наряду с планированием, контролем денежных потоков, прогнозированием результатов деятельности необходимы для поддержания платежеспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Наличные денежные средства и прибыль одинаково важны для хозяйствующего субъекта, так как они выступают в качестве источника формирования оборотных средств, предоставляют возможности развития деятельности. С другой стороны, управление денежными средствами должно обеспечить в любой момент достаточное их количество для погашения прошлых обязательств и изменений финансовой структуры хозяйствующего субъекта, т.е. поддерживать его платежеспособность [30; С. 131-132].

Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческих решений руководством хозяйствующего субъекта, обусловлена рядом причин [116; С. 370]:

-   денежные  потоки  обслуживают  функционирование  хозяйствующего субъекта практически во всех аспектах деятельности;

-   оптимизация  денежных   потоков  является   предпосылкой  ускорения оборачиваемости капитала;

- оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность;

-     рационализация    денежных    потоков    способствует    достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации;

-  эффективное управление денежными потоками сокращает потребность хозяйствующего субъекта в привлечении заемного капитала;

115

-  рациональное использование  высвободившихся  денежных средств  в результате    оптимизации    денежных    потоков    способствует    расширению масштабов производства и росту выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг, получению дополнительных доходов.

Проведение   анализа   движения   денежных   средств   дает   возможность оценить [35; С. 220]:

1.  объем и источники поступающих денежных средств, направления их использования;

2.   достаточность   собственных  средств  хозяйствующего   субъекта  для инвестиционной деятельности;

3.   состоятельность   хозяйствующего   субъекта   расплатиться   по   своим текущим обязательствам;

4.    достаточность   полученной   прибыли   для   обслуживания   текущей деятельности;

5.   причины   расхождения   величины   полученной   прибыли   и   наличия денежных средств.

При   этом    в   функции   системы    управления   денежными    потоками включаются:

-  оперативный,     повседневный     контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе хозяйствующего субъекта;

-  контроль за использованием денежных средств по строго целевому назначению;

-  контроль за правильностью и своевременностью расчетов с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, персоналом и т.д.;

-  контроль за соблюдением установленных договорами форм расчетов с контрагентами;

- оценка периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности для исключения просроченной задолженности;

-   диагностика   состояния   абсолютной   ликвидности   хозяйствующего субъекта;

116

- прогнозирование способности хозяйствующего субъекта погасить возникшие обязательства в установленные сроки.

Денежные средства как вид активов хозяйствующего субъекта обладают значимостью, поскольку именно они [денежные средства] используются для проведения текущих операций. Между входящими и выходящими денежными потоками всегда имеется определенный временной интервал, поэтому определенный объем денежных средств всегда должен иметься в наличии для покрытия непредвиденных обязательств. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями, величину которых можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. В связи с чем можно выделить три основных положения, которыми следует руководствоваться в процессе управления денежными средствами : рутинность — необходимость денежного обеспечения текущих операций, предосторожность — необходимость погашения непредвиденных платежей, спекулятивность — возможность участия в заранее непредусмотренном выгодном проекте [50; С. 472]. Таким образом, любой хозяйствующий субъект должен учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.

При проведении анализа движения денежных средств используют данные форм бухгалтерской (финансовой) отчетности № 1,2,4,5. Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего и внешнего финансирования и направления использования средств. Таким образом, в процессе анализа следует выявить, из каких источников хозяйствующий субъект получал денежные средства, по каким направлениям осуществлялось расходование средств, их потребление, какая сфера деятельности: текущая, инвестиционная, финансовая в большей степени формировала денежный поток т.д. При этом следует иметь в виду, что анализ денежных потоков носит не только ретроспективный характер. Для формирования информации, необходимой руководству в процессе финансового

117

планирования, также проводится анализ денежных средств, с помощью которого выявляются источники и направления расходования денежных средств, изменения оборотного капитала, причины, которые могут вызвать эти изменения и т.д.

Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направления расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» по видам деятельности выделяют три вида денежных потоков: по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Анализ по этим направлениям деятельности, оценка структуры денежных потоков по видам рассматриваются в работах ряда отечественных аналитиков, таких как Т.Г. Вакуленко, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Э.А. Маркарьян, Н.А. Никифорова,, Л.Ф. Фомина, А.Д. Шеремет и др. Наиболее развернуто концепция анализа денежных потоков представлена российскими и зарубежными экономистами, среди них — Л.А. Бернстайн, И.А. Бланк, Дж. К. Ван Хорн, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, М.В. Мельник и др.

Российские и международные стандарты составления бухгалтерской (финансовой) отчетности регламентируют проведение анализа движения денежных средств прямым или косвенным методом. Специфика данных методов представлена в трудах российских и зарубежных ученых, среди которых следует отметить Л.А. Бернстайна, Н.В. Бондарчук, Т.Г. Вакуленко, Л.В. Донцову, О.В. Ефимову, В.В. Ковалева, Э.А. Маркарьяна, М.В. Мельник, Н.А. Никифорову, СИ. Пучкову и др.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности хозяйствующего субъекта, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные  выводы  относительно  достаточности  средств  для  погашения

118

текущих обязательств, осуществления инвестиционной деятельности. Прямой метод устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период. В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли, определением уровня достаточности средств для платежей по текущим обяза­тельствам.

Формирование данных для проведения оценки всех направлений поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств хозяйствующего субъекта прямым методом имеет следующий вид (табл. 2.7):

Таблица 2.7

Изучение динамики и структуры денежных потоков (прямой метод анализа)

119

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств на счетах хозяйствующего субъекта, но именно анализ денежных потоков прямым методом позволит изучить движение денежных средств по направлениям деятельности хозяйствующего субъекта: текущей, инвестиционной, финансовой, определить долю чистых потоков по направлениям деятельности в составе совокупного чистого денежного потока и т.д., чего не позволит сделать анализ, проведенный косвенным методом. Если в процессе проведения анализа для целей управления необходимо четко определить причины расхождения размера прибыли и изменения денежных средств за отчетный период, в таком случае следует воспользоваться косвенным методом.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежного потока за анализируемый период. При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям; с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств; с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движение денежных средств [24; С. 9-10].

В результате осуществления перечисленных корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка денежных средств за анализируемый период (см. табл. 2.8).

120

Таблица 2.8

Корректировки по видам деятельности хозяйствующего субъекта

(косвенный метод анализа)

Таким образом, косвенный метод, основанный на анализе статей бухгалтерского баланса и отчета и финансовых результатах, позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности хозяйствующего субъекта, установить взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах хозяйствующего субъекта за отчетный период.

Изменение уровня денежных средств за период происходит в результате генерирования чистого денежного потока хозяйствующего субъекта, т.е. разности между положительным и отрицательным денежными потоками по трем видам деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой:

ДСкл. = ДСн.п. + АДС,                                     (2-1)

где ДСк.п. - объем денежных средств хозяйствующего субъекта на конец периода,

121

ДСн.п. - объем денежных средств хозяйствующего субъекта на начало периода,

АДС - изменение объема денежных средств хозяйствующего субъекта за период.

Существуют две неразрывно связанные друг с другом причины изменения объема денежных средств хозяйствующего субъекта за период: изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) и изменение финансовых результатов по этим же видам деятельности.

Изменение чистых денежных потоков в рамках трех видов деятельности хозяйствующего субъекта определяется по следующей формуле [24; С. 11]:

АДС => ЧДП = ЧДП_т.д. + ЧДП_и.д. + ЧДПфд.,                   (2.2)

где АДС — изменение денежных средств за анализируемый период;

ЧДП - сумма совокупного чистого денежного потока хозяйствующего

субъекта за период;

ЧДПт.д. - сумма чистого денежного потока от текущей деятельности

хозяйствующего субъекта,

ЧДПид.   —    сумма    чистого    денежного    потока    от    инвестиционной

деятельности хозяйствующего субъекта,

ЧДПф.д. — сумма чистого денежного потока от финансовой деятельности

хозяйствующего субъекта.

В рамках проведения анализа денежных потоков с применением косвенного метода изменение финансовых результатов по всем видам деятельности хозяйствующего субъекта определяется по формуле [24, С. 11]:

ДДС = Р + АКОРтд. + АКОРид. + АКОР _ФД.,       (2.3)

где Р — сумма чистой прибыли хозяйствующего субъекта за период, ДКОРт.д. — сумма корректировок от текущей деятельности,

122

АКОРи.д. — сумма корректировок от инвестиционной деятельности, АКОРф.д. — сумма корректировок от финансовой деятельности.

Из расчетов, выполненных с использованием представленной методики Н.В. Бондарчук, становится ясно, какие хозяйственные операции и генерируемые ими финансовые результаты по конкретному виду деятельности - текущей, инвестиционной, финансовой - оказали наибольшее влияние на величину денежного потока хозяйствующего субъекта за период. Таким образом, косвенный метод позволяет выявить, достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности, а также установить причины расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств. Кроме того, использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования хозяйствующим субъектом основного внутреннего источника финансирования своего развития - чистого денежного потока от текущей и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Следует также отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчета о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности хозяйствующего субъекта.

В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных потоков хозяйствующий субъект выбирает самостоятельно, однако предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе (несмотря на то, что данный метод не позволяет увязать движение денежных средств за определенный период времени с финансовым результатом за этот же период).

В процессе исследования подходов российских и зарубежных экономистов к проведению анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта нельзя не отметить главный негативный момент — отсутствие комплексной методики

123

проведения анализа денежных потоков, т.к. в трудах большинства из них преобладает лишь анализ денежных потоков прямым и косвенным методом с использованием выборочных коэффициентов, отражающих степень ликвидности и эффективности денежных потоков. Наличие же конкретной методики в проведении анализа движения денежных средств имеет огромное значение: позволит отследить ликвидность хозяйствующего субъекта с позиции находящихся в его распоряжении в течение отчетного периода реальных денежных средств, которые отражаются в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств», в то время как традиционная оценка ликвидности хозяйствующего субъекта ориентируется лишь на данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс», в которой приводятся лишь остатки по счетам учета денежных средств на определенную дату.

Проведение анализа движения денежных средств связано с изучением структуры, динамики изменения показателей по статьям поступления и расходования средств, определением связи между потоками денежных средств и чистой прибылью хозяйствующего субъекта, но в большей степени — с необходимостью определения уровня ликвидности хозяйствующего субъекта, его финансовой состоятельности в конкретный момент времени для погашения своих долговых обязательств. Поэтому, помимо прямого и косвенного методов анализа денежных потоков в работах российских и зарубежных аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе расчета коэффициентов. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов посредством исследования их отклонений от плановых или базисных значений. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами хозяйствующего субъекта, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации управления ими.

В этой связи предлагаются следующие коэффициенты: ликвидности денежного потока, достаточности чистого денежного потока, эффективности

124

денежных потоков, реинвестирования денежных потоков; рентабельности положительного денежного потока, среднего остатка денежных средств и чистого денежного потока в анализируемом периоде и др.

Таким образом, представленные выше коэффициенты разобьем на группы.

I. Коэффициенты, характеризующие уровень ликвидности денежных потоков. Данная группа коэффициентов характеризует возможности хозяйствующего субъекта своевременно погашать свои финансовые обязательства, и представлена следующими коэффициентами:

1)  коэффициент ликвидности денежного потока характеризует в какой степени валовой положительный денежный поток хозяйствующего субъекта (поступление   средств)   обеспечивает   покрытие   отрицательного   денежного потока    (расходование    средств).    Данный    коэффициент    рассчитывается следующим образом [18; С. 160]:

КЛд_П = ПДП/ОДП,                                        (2.4)

где КЛдп - коэффициент ликвидности денежного потока хозяйствующего субъекта в рассматриваемом периоде;

ПДП — сумма валового положительного денежного потока хозяйствующего субъекта в рассматриваемом периоде;

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока хозяйствующего субъекта в рассматриваемом периоде;

2)       коэффициент      общей      платежеспособности.      Оценка      общей платежеспособности    хозяйствующего    субъекта    позволяет    определить: насколько сумма имеющихся остатков денежных средств на его счетах и совокупный    положительный    денежный    поток    покрывает    совокупный отрицательный  денежный  поток,     и  проводится  посредством  следующего расчета [97; С. 365]:

Кпл = (Одснл. + ПДПУОДП,                              (2.5)

125

где К_Пл - коэффициент общей платежеспособности хозяйствующего субъекта, Одс.н.п. - остаток денежных средств на начало периода, ПДП - совокупный положительный денежный поток за период, ОДП - совокупный отрицательный денежный поток за период; 3)   общий   коэффициент   соотношения   дебиторской    и   кредиторской задолженности характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности  хозяйствующего  субъекта.  Вычисление данного показателя осуществляется по формуле [18; С. 161]:

КДК₀=ДЗо/К3₀,                                        (2.6)

где КДКо — общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности;

Д3₀ - общая сумма текущей дебиторской задолженности хозяйствующего субъекта всех видов (средняя или на определенную дату); К3₀ - общая сумма кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта всех видов (средняя или на определенную дату).

При проведении оценки ликвидности в части покрытия кредиторской задолженности субъекта хозяйствования имеющейся дебиторской задолженностью на усмотрение финансового аналитика хозяйствующего субъекта можно проанализировать данные виды задолженности в разрезе коммерческих операций, связанных с расчетами за приобретенную продукцию и поставленные сырье, материалы, товары для перепродажи.

И. Коэффициенты, характеризующие уровень эффективности денежных потоков. Они дают обобщенную характеристику эффективности формирования денежных потоков хозяйствующего субъекта. К ним относятся:

1) коэффициенты достаточности денежного потока. Одна из проблем анализа движения денежных средств - определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия хозяйствующего субъекта. С  точки зрения западных экономистов коэффициент достаточности

126

денежных потоков характеризует степень достаточности денежных средств, которые хозяйствующий субъект получает в результате деятельности для покрытия затрат на возмещение капитала, чистых инвестиций в производственные запасы и наличных дивидендов. Расчет данного коэффициента имеет вид [15; С. 439]:

 (2.7)

где К_д— коэффициент достаточности денежных потоков;

£ДСх.д.   —    сумма    денежных    средств    в    результате    хозяйственной деятельности за определенный период;

£Р  -  сумма расходов  на  возмещение   капитала,   прироста  запасов   и наличных дивидендов за определенный период.

Значение коэффициента, равное 1, показывает, что хозяйствующий субъект покрыл свои потребности без финансирования со стороны. При падении этого коэффициента ниже 1 внутренних источников денежных средств может быть недостаточно для поддержания уровня дивидендных выплат и роста производства. Этот коэффициент может также отражать влияние инфляции на потребности хозяйствующего субъекта в денежных средствах.

Специфика расчета данного коэффициента имеет сходные элементы с расчетом коэффициента ликвидности денежного потока, предложенного И.А. Бланком. Также можно предположить, что достаточность денежных средств, равно как и ликвидность отражает возможность хозяйствующего субъекта погасить текущие обязательства, произвести определенные расходы денежных средств.

Способ оценки достаточности денежных средств с точки зрения российских экономистов состоит в определении числа их оборотов и длительности периода оборотов в днях, т.е. изучается динамика остатков денежных средств на счетах и период нахождения капитала в данном виде

127

активов. С этой целью рассчитывают коэффициент оборачиваемости денежных средств (число оборотов в течение анализируемого периода) [97; С. 339-340]:

Кобдс = Врп / СрОдс,                                    (2.8)

где Коб.дс - коэффициент оборачиваемости денежных средств, В_РП- выручка от реализации продукции, СрОдс- средние остатки денежных средств.

Длительность одного оборота в днях определяется по формуле [97; С. 340]:

Д = (СрОдс х Т) / В_РП,                                    (2.9)

где Д - длительность анализируемого периода в днях (год, квартал).

Для проведения более точных расчетов при исчислении длительности оборота в днях вместо знаменателя «выручка от реализации» может быть использован «средний оборот денежных средств за период», для определения которого следует использовать кредитовый оборот по счету 51 «Расчетные счета». В том случае, если у хозяйствующего субъекта существенная часть расчетов происходит через кассу и специальные счета, то указанные расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита счета 51 «Расчетные счета». Если хозяйствующий субъект производит расчеты за реализуемую им продукцию в валюте, величина среднего оборота должна быть увеличена на сумму кредитового оборота по счету 52 «Валютные счета». Таким образом, длительность периода одного оборота в днях определяется по формуле [87; С. 301]:

Д = (СрОдс х Т) / КО,                                 (2.10)

где КО - сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств.

Своеобразным ориентиром для принятия необходимых решений при возникновении финансовых затруднений служит тенденция сокращения доли

128

денежных средств в составе оборотных активов при возрастающем объеме текущих обязательств хозяйствующего субъекта. Поэтому проведение оперативного (ежемесячного, еженедельного) анализа соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может предоставить достаточные сведения об избытке или недостатке денежных средств хозяйствующего субъекта.

2) коэффициенты эффективности денежного потока позволяют определить степень обеспеченности хозяйствующего субъекта денежными средствами после проведения всех текущих расходов.

Расчет обобщающего показателя эффективности денежных потоков имеет вид [18; С. 164]:

КЭдп = ЧДП/ОДП,                                       (2.11)

где КЭдп - коэффициент эффективности денежных потоков хозяйствующего субъекта в рассматриваемом периоде;

ЧДП —    сумма чистого денежного потока хозяйствующего субъекта в рассматриваемом периоде.

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков хозяйствующего субъекта, исчисляемый по формуле [116; С. 396]:

Кр_Еин = (ЧДП - Д)/АВ А,                                   (2.12)

где   Кр_Еин   -   коэффициент   реинвестирования   чистого   денежного   потока хозяйствующего субъекта в анализируемом периоде;

Д — дивиденды, выплаченные собственникам хозяйствующего субъекта за анализируемый период;

ABA - прирост внеоборотных активов,  связанный  с  произведенными хозяйствующим субъектом затратами за анализируемый период.

129

Западные экономисты иначе подходят к расчету коэффициента реинвестирования денежных средств [15; С. 600]:

Креин = (ДС_о.д. - ДУ(Рав + И + ПР_А + К_Р),                    (2.13)

где  ДСод. - денежные  средства  от  основной  (текущей)  деятельности   за отчетный период;

Д - сумма выплаченных дивидендов за отчетный период; Рав — совокупность авансированных расходов хозяйствующего субъекта за отчетный период;

И — сумма инвестиций за отчетный период; ПРа— прочие активы; К_Р-рабочий капитал хозяйствующего субъекта.

Одним из важнейших показателей является коэффициент достаточности создаваемого субъектом хозяйствования чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей. Этот коэффициент рассчитывается по формуле [116; С. 396]:

Кддп = ЧДЩЗК + A3 + Д),                              (2.14)

где   Кддп   —   коэффициент   достаточности   чистого   денежного   потока   в анализируемом периоде;

ЗК — выплаты по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период;

ДЗ        —    прирост    остатков    материальных    оборотных    активов    за анализируемый период; Д - сумма выплаченных дивидендов за отчетный период.

III. Коэффициенты, характеризующие рентабельность денежных потоков, которые позволяют определить уровень их доходности. Данную группу коэффициентов образуют:

130

1) коэффициент рентабельности чистого денежного потока исчисляется по деятельности хозяйствующего субъекта в целом [24; С. 12]:

К_Чдп = Р/ЧДП,                                     (2.15)

где      Кчдп  —  рентабельность  чистого   денежного   потока  хозяйствующего субъекта,

Р — сумма чистой прибыли хозяйствующего субъекта за период, ЧДП — сумма совокупного чистого денежного потока хозяйствующего субъекта за период.

Рентабельность чистого денежного потока анализируется отдельно по каждому из направлений деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

2)   коэффициент рентабельности положительного денежного потока от текущей деятельности (Кпдп.т) характеризует уровень доходности основного направления деятельности хозяйствующего субъекта, которое главным образом направлено на формирование прибыли по итогам работы за определенный период времени. Рассчитывается следующим образом [24; С. 12]:

Rrwi.T = Р_т/ПДП_т.д,                                     (2.16)

где Ру — валовая прибыль (прибыль от текущей, основной деятельности) хозяйствующего субъекта за период,

ПДП_т..д. - положительный денежный  поток от текущей деятельности хозяйствующего субъекта за период.

3)   коэффициент рентабельности положительного денежного потока от инвестиционной      деятельности      (Rrwi.n)      характеризует      прибыльность осуществляемой  хозяйствующим  субъектом  инвестиционной  деятельности, связанной   с   долгосрочными   финансовыми   вложениями.   Расчет   данного коэффициента имеет вид [24; С. 12]:

131 Riwi.h = Ри / ПДП_ИЛ,                                   (2.17)

где Р_и — прибыль от инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта за период,

ПДПи.д.    -    положительный    денежный    поток    от    инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта за период.

4)   коэффициент рентабельности положительного денежного потока от финансовой деятельности (Rnnn.o) характеризует эффективность использования заемных  ресурсов  в  течение  отчетного  периода,  уровень  доходности   от проведения эмиссии акций и прочих операций. В целом, данный показатель характеризует уровень доходности финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом [24; С. 13]:

Кпдп.ф = Рф/ПДП_ф.д.,                                (2.18)

где Рф — прибыль от финансовой деятельности хозяйствующего субъекта за период,

ПДПф д. - положительный денежный поток от финансовой деятельности хозяйствующего субъекта за период.

Максимальное значение среди указанных коэффициентов рентабельности положительных денежных потоков соответствует тому виду деятельности, который для хозяйствующего субъекта наиболее эффективен, т.е. генерирует большую сумму прибыли по отношению к величине положительного денежного потока;

5)  коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств за анализируемый   период   (Кдс)   позволяет   определить   уровень   доходности остатков  денежных   средств   на   счетах   хозяйствующего   субъекта.   Расчет данного коэффициента имеет вид [116; С. 397]:

132  (2.19)

где   Р' — чистая прибыль, полученная за анализируемый период;

ДС — средняя величина остатков денежных средств за анализируемый

период.

Ориентируясь на традиционный анализ рентабельности, О.В. Ефимова и М.В. Мельник считают целесообразным проводить расчет «денежных» показателей рентабельности всего капитала и собственного капитала и вводят ряд коэффициентов: рентабельность всего капитала и рентабельность собственного капитала.

6)  коэффициент рентабельности совокупного капитала позволяет изучить доходность   вложений   в   оборотные   и   внеоборотные   активы   с   позиции полученного    чистого    денежного    потока    от    основного    направления деятельности (текущей деятельности). Расчет данного коэффициент имеет вид [6; С. 174]:

 (2.20)

где ЧДПт.д. - чистый денежный поток от текущей деятельности за период; £А - денежная оценка стоимости активов хозяйствующего субъекта.

7)   коэффициент  рентабельности  собственного   капитала  характеризует уровень увеличения собственного капитала, сформированного хозяйствующим субъектом за анализируемый период за счет чистого притока денежных средств от текущей деятельности. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом [6; С. 174]:

 (2.21) где СК — собственный капитал хозяйствующего субъекта.

Перечисленные группы коэффициентов целесообразно анализировать в динамике,   т.е.   рассматривать   их   изменение   во   времени   по   нескольким

133

сравниваемым периодам, рассчитывая при этом абсолютные и относительные отклонения.

Таким образом, исследование подходов ведущих российских и зарубежных ученых и экономистов к проведению анализа денежных потоков позволило обобщить и систематизировать эти подходы, что в целом доказывает отсутствие целостной методики изучения денежных потоков хозяйствующего субъекта. В связи с чем автором данного исследования предлагается методика, обоснование которой представлено в третьей главе данного исследования.

134

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ПОТОКОВ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ

3.1. Методика анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли

Проведение анализа движения денежных средств хозяйствующего субъекта связано с необходимостью определения уровня ликвидности данного субъекта, его финансовой состоятельности в конкретный момент времени для погашения своих долговых обязательств.

Обобщение и систематизация теоретических подходов российских и зарубежных ученых к изучению и оценке денежных потоков хозяйствующего субъекта позволили автору данного исследования разработать целостную, комплексную методику анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта.

Предлагаемая методика позволит отследить не только направления расходования денежных средств и определить источники их поступления, изучить динамику изменения денежных потоков, но и сформировать четкое представление о платежеспособности, ликвидности хозяйствующего субъекта в определенный момент времени, оценить его способности в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступления денежных средств над их расходованием, спрогнозировать стабильность такого превышения, оценить достаточность собственных средств для осуществления инвестиционной, финансовой деятельности, и в конечном итоге, принять эффективные меры в случае необходимости.

Разработанная автором исследования методика предлагается для проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли, которая является специфичной, генерирует потоки денежных средств различной направленности: от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности, чего нельзя сказать, например, о сфере торговли, основную массу денежных потоков в которой составляют

135

потоки от текущей деятельности. Ориентация в методике именно на машиностроительную отрасль позволила сформировать коэффициентную базу для проведения углубленного анализа денежных потоков не только от текущей деятельности, но и инвестиционной и финансовой, что является существенным в сфере производства, где значительную роль играет обеспеченность производственных процессов необходимыми средствами труда, а, значит, возникает необходимость инвестирования средств в объекты внеоборотных активов (производственные здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и т.д.), что является прерогативой денежных потоков от инвестиционной деятельности субъекта хозяйствования. При этом не меньшую значимость представляют потоки от финансовой деятельности, т.к. осуществление производственной деятельности невозможно без привлечения внешнего финансирования.

Руководство хозяйствующего субъекта всегда преследует определенную цель при проведении анализа — определение экономического потенциала субъекта хозяйствования, его способностей к дальнейшей деятельности. Таким образом, целью анализа денежных потоков с применением предлагаемой автором исследования методики является получение необходимого объема информации, дающей точную и своевременную оценку платежеспособности, ликвидности хозяйствующего субъекта в разрезе направлений фактического поступления и расходования денежных средств.

В соответствии с целью, выделим основные задачи анализа денежных потоков:

1)   оценка  денежных   потоков   по   видам  хозяйственной  деятельности посредством изучения динамики изменения денежных потоков, их состава и структуры, направлений движения;

2) оценка ликвидности денежных потоков, которая проводится в привязке с оценкой уровня ликвидности хозяйствующего субъекта в целом;

3) оценка эффективности денежных потоков;

4) оценка рентабельности денежных потоков;

136

5) оценка реальности денежных потоков;

6) оценка покрытия задолженности по текущей деятельности. Объектом анализа выступает деятельность хозяйствующего субъекта в

трех ракурсах — текущему, инвестиционному и финансовому направлениям.

Предметом анализа является движение денежных средств в условиях хозяйствования.

Информационную базу проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта составляют данные бухгалтерского учета и отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Методика проведения анализа денежных потоков хозяйствующего субъекта включает два основных раздела.

/ раздел. Общая оценка денежных потоков хозяйствующего субъекта по видам деятельности

В рамках данного раздела предлагается изучение динамики и структуры изменения денежных потоков по направлениям деятельности субъекта хозяйствования.

• Оценка динамики денежных потоков базируется на изучении динамики совокупного положительного денежного потока (поступления средств) и совокупного отрицательного денежного потока (расходования средств) от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности во времени, а также изучения факторов в составе направления деятельности, которые оказали влияние на те или иные отклонения. При этом рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей движения денежных средств за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения. Результаты оценки представляются в виде таблиц, в которых фиксируются абсолютные и относительные отклонения фактического уровня исследуемых показателей от уровня предыдущего периода и, как правило, используются в дальнейшем в процессе   планирования   денежных   потоков.    В    качестве   таких   таблиц

137

рекомендуется применение разработанных автором данного исследования форм 1 и 2 (см. гл.2, п.2.2.) для раскрытия обобщенной и уточненной информации о денежных потоках.

• Оценка структуры денежных потоков включает изучение структуры денежных потоков по направлениям деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой, т.е. проводится структурный анализ положительного и отрицательного денежного потока по направлениям деятельности. При этом осуществляется расчет удельного веса отдельных элементов положительного и отрицательного потоков денежных средств в общем объеме за отчетный период, определяется влияние каждой составляющей денежного потока от конкретного вида деятельности на уровень совокупного денежного потока. Результаты данной оценки предлагается отразить в виде форм 1 и 2 (см. гл. 2, п.2.2.), в которых приводится удельный вес денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта за период в составе совокупного денежного потока, а также удельный вес определенных видов поступлений и расходов по направлениям деятельности.

Проведение оценки динамики и структуры денежных потоков хозяйствующего субъекта возможно лишь в том случае, если отчет о движении денежных средств составлен прямым методом (который регламентируют российские правила). В качестве дополнительного момента отметим последующее составление отчета косвенным методом для управленческого звена с целью сверки чистого финансового результата и чистого денежного потока от текущей деятельности. В таком случае, отчет, составленный с применением и прямого, и косвенного методов, обеспечат пользователей отчета потенциально важной информацией.

IIраздел. Коэффициентный анализ денежных потоков.

Проведение анализа движения потоков денежных средств основывается на расчете финансовых коэффициентов, отслеживании их динамики во времени, а также изучении влияния факторов, которые в той или иной степени повлияли на результат деятельности субъекта хозяйствования, его финансовое состояние.

138

Таким образом, данный метод анализа дает возможность установить положительные и отрицательные тенденции в изменении финансовых коэффициентов при одновременной констатации влияния факторов с целью разработки необходимых мероприятий по оптимизации управленческих решений.

Финансовые коэффициенты сгруппированы по направлениям анализа: • Оценка уровня ликвидности денежных потоков хозяйствующего субъекта с обязательным проведением оценки ликвидности хозяйствующего субъекта в целом. Такая оценка позволяет увязать уровень ликвидности субъекта с уровнем ликвидности его денежных потоков. При этом учитывается то, что потоки от текущей деятельности будут обладать большей степенью ликвидности, нежели потоки от инвестиционной или финансовой деятельности. Это связано с тем, что инвестиционная деятельность, как правило, связана с расходованием средств: вложения во внеоборотные активы, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение, инвестирование средств в совместную деятельность и т.д. Финансовая деятельность связана с привлечением внешнего финансирования основной деятельности, и степень ликвидности денежных потоков при этом будет рассматриваться в контексте погашения основной суммы долга по обязательствам субъекта хозяйствования перед кредитными организациями.

Уровень платежеспособности, ликвидности хозяйствующего субъекта в целом характеризует его возможности для погашения обязательств не по какому-то отдельному направлению (текущему, инвестиционному, финансовому), а по деятельности в целом. Кроме того, общая оценка ликвидности с применением коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности позволяет оценить способность хозяйствующего субъекта к погашению своих обязательства на определенную дату. Но это достаточно строгий подход к оценке уровня ликвидности субъекта, которая может меняться в течение отчетного периода. В свою очередь движение денежных   потоков,   достаточный   уровень   их   поступления   способствует

139

проведению расчетов по обязательствам субъекта хозяйствования внутри отчетного периода. Следовательно, оценка уровня ликвидности денежных потоков позволит дать характеристику способностей хозяйствующего субъекта погашать свои обязательства внутри отчетного периода, а не по окончании данного периода.

Таким образом, первоначально предлагается оценить ликвидность субъекта, а затем ликвидность его денежных потоков в разрезе направлений деятельности. При этом рассчитываются коэффициенты абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности, которые являются общепризнанными в сфере проведения анализа хозяйственной деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_Абс.л.) отражает способность хозяйствующего субъекта погасить свои долговые обязательства в кратчайшие сроки, что возможно за счет обеспеченности субъекта денежными средствами в кассе и на банковских счетах. Нормативное значение данного коэффициента установлено в пределах 0,20-0,25. Расчет коэффициента имеет вид

К_АБС.л.= (ДС+ФВкр)/(О_КР+КЗ),                                  (3.1)

где ДС - денежные средства;

ФВ_Кр - краткосрочные финансовые вложения; Окр — краткосрочные обязательства; КЗ - кредиторская задолженность.

Коэффициент промежуточной ликвидности (К_Пр.л.) характеризует степень способности хозяйствующего субъекта расплатиться по своим долговым обязательствам за счет свободных денежных средств в кассе и на банковских счетах, а также главным образом, за счет погашения имеющейся дебиторской задолженности. Нормативное значение коэффициента - 0,7-1,0. Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается следующим образом:

К_ПР.л = (ДС+ФВ_кр+ДЗ)/(Окр+КЗ),                            (3.2)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

140

Коэффициент текущей ликвидности отражает платежеспособность хозяйствующего субъекта в долгосрочной перспективе, а именно после того, как оборотные активы в виде производственных запасов будут запущены в производственный процесс, хозяйствующий субъект произведет продукцию, реализует ее и получит средства с дебиторов (покупателей). В данном случае обеспеченность денежными средствами хозяйствующего субъекта «тормозится» за счет вложения средств в запасы и отвлечения средств в виде дебиторской задолженности. Нормативное значение коэффициента — 1,0-2,0. Расчет имеет вид

Ктл. = (ДС+ФВ_КР+ДЗ+МОС)/(Окр+КЗ),                      (3.3)

где МОС - материальные оборотные средства (производственные запасы).

Оценка уровня ликвидности денежных потоков позволяет определить сбалансированность поступления и расходования денежных средств в условиях деятельности: как объем расходов покрывается объемом поступления, в достаточном ли размере, и какой объем свободных денежных средств останется в распоряжении хозяйствующего субъекта после произведенных расходов.

При этом уровень ликвидности потоков определяется с помощью коэффициента ликвидности совокупного денежного потока (Л^дп) ^и его разбивкой на коэффициенты ликвидности потоков по направлениям деятельности, которые позволяют определить влияние уровня ликвидности потоков от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности на уровень ликвидности совокупного денежного потока. В качестве базового показателя для проведения оценки уровня ликвидности денежных потоков хозяйствующего субъекта, автором данного исследования был введен коэффициент ликвидности денежного потока, рассматриваемый в трудах И.А. Бланка. Таким образом, ликвидность совокупного денежного потока определяется по формуле

 (3.4)

141

где  ХДДП -  совокупный   положительный  денежный   поток  (поступление денежных средств);

2РДП -  совокупный   отрицательный   денежный   поток  (расходование денежных средств).

Влияние факторов, способных оказать влияние на уровень ликвидности совокупного денежного потока хозяйствующего субъекта, определяется посредством расчета коэффициентов ликвидности денежного потока от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Ликвидность денежного потока от текущей деятельности (Л_Тдп) рассчитывается по следующей формуле:

Л_Тдп = ПДПтд/ОДПтд,                                     (3.5)

где ПДПтд — положительный денежный поток от текущей деятельности;

ОДПтд - отрицательный денежный поток от текущей деятельности.

Значение данного коэффициента должно быть в рамках единицы, или немногим больше единицы. Это связано с тем, что текущая деятельность формирует основной денежный поток, при котором объем поступления средств должен покрывать объем расходования, и иметься небольшой резерв в виде положительного чистого денежного потока.

Ликвидность денежного потока от инвестиционной деятельности (Лидп) определяется по формуле

Лидп = ПДДид/ОДДид,                                     (3.6)

где ПДПид - положительный поток от инвестиционной деятельности; ОДДид - отрицательный поток от инвестиционной деятельности.

Проводя оценку ликвидности денежного потока от инвестиционной деятельности следует учитывать, что данное направление генерирует в большинстве   своем   расходование   средств   (инвестирование   собственной

142

деятельности: вложение средств во внеоборотные активы, реконструкцию, модернизацию и т.д., участие в совместных проектах), поэтому уровень ликвидности данного потока будет всегда ниже уровня ликвидности потока от текущей деятельности, кроме того, значение дефицитного денежного потока от инвестиционной деятельности будет оказывать в целом отрицательное влияние на уровень ликвидности совокупного денежного потока. Поэтому для данного коэффициента нельзя устанавливать конкретные критерии нормативного значения, они определяются субъективно каждым хозяйствующим субъектом, исходя из объема поступления и расходования денежных средств.

Уровень ликвидности денежного потока от финансовой деятельности рассчитывается по формуле

Лфдп = ПДПфд /ОДПфд,                                     (3.7)

где ПДПфд - положительный поток от финансовой деятельности;

ОДПфд - отрицательный поток от финансовой деятельности.

Финансовая деятельность связана с внешним финансированием субъекта хозяйствования: привлечение кредитов и займов. Потоки по данному направлению деятельности, как правило, фиксируют получение и возврат основной суммы долга. Поэтому уровень ликвидности денежного потока от финансовой деятельности будет зависеть от возможности субъекта погасить основную сумму долга по своему обязательству в точно фиксированный срок. Для акционерных обществ уровень ликвидности потока от финансовой деятельности, кроме того, будет определяться способностью и возможностью погашения обязательств перед учредителями (собственниками, акционерами) в виде дивидендов по акциям, облигациям. Оптимальным значением, характеризующим уровень ликвидности потоков от финансовой деятельности субъекта хозяйствования, признается значение 1 (но и здесь, так же как и при определении норматива ликвидности потоков от инвестиционной деятельности, существует субъективный подход, учитывающий специфику деятельности хозяйствующего субъекта).

143

• Оценка эффективности денежных потоков дает общую характеристику относительно того, достаточен ли объем денежных средств для проведения расчетов с поставщиками, с персоналом по оплате труда, с бюджетами и внебюджетными фондами, с кредитными учреждениями, акционерами и т.д.; какой объем свободных денежных средств (так называемый чистый денежный поток) сформировался после проведенных расходов, какова его специфика: избыточен ли он или дефицитен, достаточен ли этот поток для финансирования текущих и растущих потребностей хозяйствующего субъекта, его развития, либо для покрытия дефицитного денежного потока от инвестиционной или финансовой деятельности и т.д.

Для проведения оценки эффективности денежных потоков автором исследования предлагается в качестве основы использовать коэффициент эффективности совокупного денежного потока, который рассматривается в трудах ряда российских и зарубежных ученых.

Таким образом, формула для расчета коэффициента эффективности совокупного денежного потока (Э^д_П) следующая:

 (3.8)

где ЧДП — совокупный чистый денежный поток;

ОДП - совокупный отрицательный денежный поток.

В рамках данного направления анализа — оценки эффективности денежных потоков субъекта - предлагается изучить влияние факторов на результативное значение данного коэффициента: провести расчет коэффициента эффективности денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Следует отметить, что чистый денежный поток хозяйствующего субъекта может выступать в двух качествах: в виде дефицитного денежного потока -когда объем денежных расходов, превышает объем денежных поступлений, и в виде избыточного денежного потока - когда объем денежных поступлений

144

превышает объем расходования средств. Ни то, ни другое состояние чистого денежного потока не является положительным явлением в деятельности. Но, тем не менее, следует отметить, что для увеличения объемов деятельности, для повышения уровня доходов собственников хозяйствующего субъекта и иных целей необходим чистый денежный поток с небольшой долей избытка (которую каждый субъект определяет для себя самостоятельно). Следует также иметь в виду, что избыточный денежный поток от текущей деятельности вполне может покрыть дефицитный денежный поток от инвестиционной или финансовой деятельности.

Расчет коэффициента эффективности денежного потока от текущей деятельности (Этдп) имеет вид

Этдп = ЧДП_тд/ОДП_Тд,                                    (3.9)

где ЧДП_ТД - чистый денежный поток от текущей деятельности;

ОДПтд - отрицательный денежный поток от текущей деятельности.

Коэффициент эффективности денежного потока от инвестиционной деятельности (Эидп) определяется по формуле

Э_Идп = ЧДПид/ОДПид,                                 (ЗЛО)

где ЧДПид - чистый денежный поток от инвестиционной деятельности;

ОДПид    -    отрицательный    денежный    поток    от    инвестиционной деятельности.

Уровень эффективности денежного потока от финансовой деятельности определяется с помощью коэффициента эффективности денежного потока от финансовой деятельности (Эфдп) рассчитывается следующим образом:

Эф_Дп = ЧДПфд/ОДПфд,                                   (3.11)

где ЧДПфд - чистый денежный поток от финансовой деятельности;

ОДПфд - отрицательный денежный поток от финансовой деятельности.

145

Таким образом, расчет коэффициентов эффективности денежных потоков по направлениям деятельности позволит изучить их влияние на коэффициент эффективности совокупного потока хозяйствующего субъекта.

• Оценка рентабельности денежных потоков характеризует уровень доходности хозяйствующего субъекта за конкретный период времени, уровень доходности движения денежных потоков, а именно: какой размер прибыли при фактическом поступлении и расходовании денежных средств был получен по итогам деятельности, какой объем прибыли приходится на объем денежных потоков по тем или иным направлениям деятельности и т.д.

Коэффициенты, позволяющие провести оценку рентабельности денежных потоков, рассматриваются в трудах российских и зарубежных ученых и специалистов, но все они носят общий характер и не учитывают доходность в разрезе направлений деятельности хозяйствующего субъекта. За основу разработки уточненных коэффициентов рентабельности денежных потоков автором данного исследования был взят коэффициент рентабельности совокупного положительного денежного потока (К^пдп), который характеризует уровень доходности поступлений денежных средств от покупателей (заказчиков) по итогам реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг). В расчете данного коэффициента принимает участие показатель чистой прибыли хозяйствующего субъекта, полученной за анализируемый период. Коэффициент определяется по следующей формуле:

 (3.12)

где  ЧП - чистая прибыль хозяйствующего субъекта по итогам хозяйственной

деятельности в анализируемом периоде;

£ПДП - совокупный положительный денежный поток.

Предлагаемые автором исследования уточненные коэффициенты позволяют провести оценку рентабельности совокупного чистого денежного потока и денежного потока от текущей деятельности в рамках поступления

146

средств от покупателей (как основного направления, участвующего в образовании дохода). Важным отличительным моментом оценки рентабельности денежных потоков от традиционной оценки рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта является определение уровня доходности фактически, реально поступивших денежных средств в кассы хозяйствующих субъектов или на банковские счета.

Коэффициент рентабельности совокупного чистого денежного потока (Я^чдп) позволяет увязать чистую прибыль хозяйствующего субъекта с чистым денежным потоком в отчетном (анализируемом) периоде, насколько объем полученной по итогам деятельности чистой прибыли соответствует сформированному чистому денежному потоку от реального поступления и расходования денежных средств. Данный коэффициент определяется по формуле

 (3.13) где £ЧДП - совокупный чистый денежный поток хозяйствующего субъекта.

Помимо представленного выше коэффициента рентабельности, автором исследования предлагается расчет коэффициента рентабельности денежного потока от текущей деятельности (Ятдп) в рамках поступления средств от покупателей, так как именно это поступление средств является основным в процессе осуществления текущей деятельности. Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Итдп = П_в /ПДПпокуп.,                                  (3-14)

где П_в - валовая прибыль хозяйствующего субъекта в анализируемом периоде; ПДПпокуп. — положительный денежный поток от текущей деятельности в виде оплаченных покупателями денежных средств за товары (работы, услуги).

147

В расчете данного коэффициента показатель валовой прибыли можно заменить чистой прибылью, в таком случае значение коэффициента будет свидетельствовать о том, какая доля чистой прибыли приходится на оплаченный покупателями денежный приток средств.

• Оценка реальности денежных потоков характеризует фактический приток денежных средств, который направляется на текущее приобретение, обеспечивающее деятельность субъекта хозяйствования, увеличение объемов производства и реализации, получение дополнительного дохода, развитие деятельности, приращение экономического потенциала субъекта хозяйствования. Это направление анализа предлагается автором данного исследования и имеет значимость, так как позволит определить фактическое покрытие денежными средствами изменений в составе оборотных и внеоборотных активов хозяйствующего субъекта, а именно: какой объем прироста активов был покрыт реальными денежными средствами.

Оценку реальности денежных потоков предлагается проводить с помощью коэффициентов реальности денежного потока от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и коэффициента реальности совокупного денежного потока хозяйствующего субъекта.

Коэффициент реальности денежного потока от текущей деятельности (Ртдп.) позволяет определить уровень покрытия чистым денежным потоком от текущей деятельности изменений в составе материальных оборотных средств в сторону увеличения. Данный коэффициент определяется по формуле

Ртдп = ЧДПтд/АМОС,                                (3.15)

где ЧДП_Тд - чистый денежный поток от текущей деятельности; ДМОС - изменение материальных оборотных средств.

Коэффициент реальности денежного потока от инвестиционной деятельности (Ридп) позволяет определить уровень покрытия чистым денежным потоком от инвестиционной деятельности    изменений в составе

148

внеоборотных активов: прирост основных средств, нематериальных активов, увеличение по статье незавершенного строительства, отвлечение средств в виде долгосрочных финансовых вложений и т.д. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Ридп = ЧДП_Ид/ДА_Вн,                                  (3.16)

где ЧДП_ИД - чистый денежный поток от инвестиционной деятельности; АА_Вн - изменение внеоборотных активов.

Коэффициент реальности денежного потока от финансовой деятельности (Рфдп) позволяет определить уровень покрытия чистым денежным потоком от финансовой деятельности изменений в составе заемного капитала в части полученных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, привлеченных средств держателей ценных бумаг хозяйствующего субъекта и т.д., что в целом образует потоки от финансовой деятельности. Отметим, что в состав заемного капитала включаются не только предоставленные за определенную плату средства кредитных организаций, держателей эмитированных субъектом ценных бумаг, но и средства в виде кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, персоналу по оплате труда, бюджету и внебюджетным фондам, которые относятся к расходам текущей деятельности (включаются в себестоимость продукции, работ, услуг; действуют в материальной форме). Поэтому, при разработке коэффициента реальности денежного потока от финансовой деятельности автором данного исследования предлагается рассматривать заемный капитал как финансовый капитал, который образуется в процессе движения денежных потоков именно от финансовой деятельности.

Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

Рфдп = ЧДПфд/ДЗК,                                  (3.17)

где ЧДПфд - чистый денежный поток от финансовой деятельности; ДЗК - изменение заемного (финансового) капитала.

149

По итогам инвестиционной деятельности не всегда формируется чистый положительный денежный поток, возможно образование дефицитного потока. И этот фактор был учтен в процессе разработки автором данного исследования группы коэффициентов для проведения оценки реальности денежных потоков. В связи с чем оценку реальности денежных потоков предлагается завершить расчетом коэффициента реальности совокупного денежного потока (Рздп), который позволит проанализировать степень фактического покрытия совокупным денежным потоком изменений в составе активов и обязательств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:

Р1ДП = 1ЧДП/(ЛМОС+АА_ВН+АЗК),                        (3.18)

где £ЧДП _ совокупный чистый денежный поток хозяйствующего субъекта; ДЗК - изменение заемного (финансового) капитала.

Данное направление анализа денежных потоков предлагается дополнить факторным анализом, который позволит изучить влияние факторов первого и второго порядка на итоговое значение конкретного коэффициента реальности денежного потока.

Влияние факторов на результативный показатель (по группе коэффициентов реальности денежных потоков) определяется с помощью детерминированного анализа способом цепных подстановок, в основе которого лежит метод элиминирования, позволяющий устранить влияние других факторов, кроме одного, влияние которого измеряется в данный момент.

В качестве условных обозначений применяются:

ф - фактическое значение показателя за отчетный период;

пл - планируемое значение (значение показателя за предыдущий период).

Таким образом, проводятся следующие расчеты:

1. Факторный анализ коэффициента реальности денежного потока от текущей деятельности:

150

1)   Определяется   влияние   факторов   первого   порядка   на   изменение коэффициента в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

-  влияние чистого денежного потока на уровень реальности потока от текущей деятельности:

 (3.19)

-   влияние   изменения   материальных   оборотных   средств   на   уровень реальности потока от текущей деятельности:

 (3.20)

- значения полученных отклонений должны быть равны:

 (3.21)

 (3.22) АР _Тдп = АР тдп-

2)   Определяется   влияние   факторов   второго   порядка   на   изменение коэффициента в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

-      влияние     факторов,      образующих     чистых     денежный      поток (положительного и отрицательного денежных потоков):

АЧДП_ТД = ЛПДП_ТД - ДОДП_ТД,                        (3.23)

АР_ТДП (АПДП_ТД) = ДР_тдп(ЧДП_тд)хАПДП_тд /ЛЧДП_ТД,       (3.24) ДР_ТДП (ДОДП_ТД) = ДР_тдп(ЧДП_тд)х ДОДП_ТД /ДЧДП_ТД,     (3.25)

ДР_ТДП (ЧДП_ТД ) = ДР_ТДП (ДПДП_ТД ) - ДР_ТДП (ДОДП_ТД ),     (3.26)

151

—  влияние факторов в составе материальных оборотных средств (запасов сырья — С, незавершенного производства - НЗП, готовой продукции - ГП, товаров отгруженных — ТО, прочих оборотных активов — Пр):

АМОС = АС + АНЗП + АГП + АТО + АПр,                  (3.27)

АР тдп (АС) = АР _Тдп (АМОС) х АС / АМОС,              (3.28)

АР _Тдп (АНЗП) = АР _тдп (АМОС) х ДНЗП / АМОС,          (3.29)

АР тдп (АГП) = АР _Тдп (АМОС) х АГП / АМОС,            (3.30)

АР тдп (АТО) = АР _ТДп (АМОС) х АТО / АМОС,            (3.31)

АР тдп (АПр) = АР тдп (АМОС) х АПр / АМОС,             (3.32)

АР тдп(АМОС) = АР тдп (АС)+АР _Тдп (ДНЗП)+ +АР тдп (АГП)+ДР тдп (АТО)+АР _тдп (АПр).                (3.33)

2. Факторный анализ коэффициента реальности денежного потока от инвестиционной деятельности:

1) Определяется влияние факторов первого порядка на изменение коэффициента в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

—  влияние чистого денежного потока на уровень реальности потока от инвестиционной деятельности:

 (3.34)

- влияние изменения внеоборотных активов на уровень реальности потока от инвестиционной деятельности:

 (3.35)

- значения полученных отклонений должны быть равны:

АР _идп = АР(ЧДП _ид ) + АР(АА _вн ),                          (3.36)

152  (3.37) АР идп = АР идп-

2) Определяется влияние факторов второго порядка на изменение коэффициента в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

-      влияние     факторов,      образующих     чистых     денежный      поток (положительного и отрицательного денежных потоков):

АЧДП_ИД = АПДП_ИД - АОДП_ИД,                         (3.38)

АР_ИДП (ДПДП_ИД) = АР_идп(ЧДП_ид)хДПДП_ид/АЧДП_ид,   (3.39)

АР_ИДП (АОДП_ИД) = АР_ИДП(ЧДП_ИД) х ДОДП_ИД / АЧДП_ИД,        (3.40)

АР_ИДП (ЧДП_ИД) = АР_ИДП(АПДП_ИД)-АР_ИДП(АОДП_ИД),     (3.41)

—  влияние факторов в составе внеоборотных активов (нематериальных активов - НМА, основных средств - ОС, незавершенного строительства — НЗС, долгосрочных финансовых вложений — ФВд_; прочих внеоборотных активов —

Пр):

ААвн = АНМА + ДОС + ДНЗС + ДФВд + ДПр,                 (3.42)

ДР идп (ДНМА) = ДР идп (АА_ВН) х ДНМА / ДА_ВН,               (3.43)

ДР _Идп (ДОС) = ДР идп (ААвн) х ДОС / ДА_ВН,                  (3.44)

ДР идп (ДНЗС) = ДР идп (ДАвн) х АНЗС / Д А_вн,               (3.45)

АР идп (АФВд) = ДР идп (ААвн) х ДФВ_Д / ДА_ВН,               (3.46)

ДР _ИДп (ДПр) = ДР идп (ААвн) х ДПр / ДА_ВН,                (3.47)

ДР идп(ААвн) = АР идп (АНМА)+ДР _Идп (ДОС)+ +ДР идп (ДНЗС)+ДР идп (ДФВд)+ДР идп (ДПр).              (3.48)

3. Факторный анализ коэффициента реальности денежного потока от финансовой деятельности:

1) Определяется влияние факторов первого порядка на изменение коэффициента в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

153

—  влияние чистого денежного потока на уровень реальности потока от финансовой деятельности:

 (3.49)

—  влияние изменения в составе заемного капитала на уровень реальности потока от финансовой деятельности:

 (3.50)

— значения полученных отклонений должны быть равны:

ЛРфдп = АР(ЧДП_ФД) + АР(АЗК),                            (3.51)

_ЧДП_ФДФ,    ЧДП_ФД„ ^АРфДП       АЗК_Ф         АЗК_ПЛ    '                             ⁽³-⁵²⁾

АР фдп = АР фдп.

2)   Определяется   влияние   факторов   второго   порядка   на   изменение коэффициента в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:

—      влияние     факторов,      образующих     чистых     денежный      поток (положительного и отрицательного денежных потоков):

ДЧДП_ФД = АПДП_ФД - АОДП_ФД,                       (3.53)

АР_ФДП (АПДП_ФД) = АР_ФДП(ЧДП_ФД)хДПДП_ФД/ДЧДП_ФД,     (3.54)

ДР_ФДП (ДОДП_ФД) = ДР_ФДП(ЧДП_ФД)хДОДП_ФД/ДЧДП_ФД,    (3.55)

ДР_ФДП (ЧДП_ФД) = ДР_ФДп(АПДП_фд)-АР_ФДП(ДОДП_ФД),     (3.56)

154

- влияние факторов в составе заемного капитала (кредит банка - КБ, выплата дивидендов - Д, погашение обязательств по финансовой аренде - ФА, прочие средства — Пр):

ДЗК = ДКБ + АД + АФА + АПр,                             (3.57)

АР _фдп (АКБ) = АР _фдп (АЗК) х АКБ / ДЗК,                     (3.58)

АР фдп (АД) = АР _Фдп (АЗК) х АД / ДЗК,                       (3.59)

АР _ФДП (АФА) = АР ф_Дп (ДЗК) х ДФА / АЗК,                   (3.60)

АР ф_Дп (АПр) = АР _ФДП (ДЗК) х ДПр / ДЗК,                     (3.61)

АР фдп (АЗК) = АР _ФДп (АКБ)+АР _ФДП (АД)+

+ДР _Фдп (ДФА)+ДР фдп (АПр).                             (3.62)

Таким образом, проведение факторного анализа позволит установить влияние всех показателей, воздействующих на уровень реальности денежных потоков хозяйствующего субъекта. Полученные данные являются показательной базой в изучении коэффициента реальности совокупного денежного потока.

• Оценка покрытия задолженности по текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Данная группа коэффициентов характеризует соотношение расчетов по таким видам задолженностей, как дебиторская и кредиторская, но в виде реального поступления и расходования денежных средств. Поэтому разработанная автором данного исследования группа коэффициентов в виде коэффициента покрытия совокупных расходов от текущей деятельности и коэффициента покрытия оттока средств поставщикам оборотных активов призвана дать характеристику покрытия реальными положительными денежными потоками от покупателей, заказчиков реального расходования денежных средств в процессе текущей деятельности.

Коэффициент покрытия совокупных расходов от текущей деятельности (Подп.т) позволяет оценить насколько поступившие от реализации продукции (работ,   услуг)   денежные   средства   покупателей   и   заказчиков   покрывают

155

оплаченные    расходы    по    текущей    деятельности    в    отчетном    периоде. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Подгт = ПДПпокуп /ОДПтд,                               (3.63)

где ПДПпокуп  — положительный денежный поток от покупателей продукции (работ, услуг); ОДПтд - отрицательный денежный поток от текущей деятельности.

Коэффициент покрытия оттока средств поставщикам оборотных активов (Подплюст) позволяет оценить насколько фактически поступившие от реализации продукции (работ, услуг) денежные средства покупателей и заказчиков покрывают оплаченные расходы поставщикам оборотных активов (сырье, материалы, товары для перепродажи, топливо и т.д.) по текущей деятельности в отчетном периоде. Коэффициент определяется по формуле:

Подп.лост = ПДПпокуп /ОДП_ПОст,                        (3.64)

где ПДПпокуп  — положительный денежный поток от покупателей продукции (работ, услуг);

ОДПпост ~  отрицательный  денежный  поток  поставщикам  оборотных активов.

В заключении следует отметить, что практическое внедрение данной методики для целей управления позволит сделать следующие обоснованные выводы: в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства и каковы основные направления их использования; способен ли субъект хозяйствования в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, в каком объеме и на какой период; в состоянии ли хозяйствующий субъект расплатиться по своим текущим обязательствам, каков уровень ликвидности, эффективности, достаточности его денежных потоков; насколько реальные поступления способны покрыть изменения в составе оборотных и внеоборотных активов, а

156

также пассивов хозяйствующего субъекта; чем объясняются расхождения полученной прибыли по итогам деятельности за период с величиной изменения денежных средств и т.д.

3.2. Апробация методики анализа денежных потоков на примере ОАО «Копейский машиностроительный завод»

Цель анализа денежных потоков ОАО «Копейский машиностроительный завод» (далее ОАО «КМЗ») с применением предлагаемой автором исследования методики — оценка платежеспособности, ликвидности хозяйствующего субъекта машиностроительной отрасли с позиции реального, фактического движения денежных средств, эффективности управления денежными потоками путем сбалансирования их объемов по направлениям деятельности во времени.

В качестве информационной базы для проведения анализа использовалась бухгалтерская отчетность за период 2001-2004 гг.: форма № 1»Бухгалтерский баланс»; форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»; форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Анализ денежных потоков ОАО «КМЗ» проводился по направлениям:

1.   общая  оценка денежных  потоков ОАО  «КМЗ»  по направлениям деятельности;

2. коэффициентный анализ денежных потоков ОАО «КМЗ». Результаты проведения общей оценки денежных потоков ОАО «КМЗ» по

направлениям деятельности представлены в табл. 3.1.-3.11.

Оценка динамики денежных потоков в агрегированном виде показала, что за период 2001-2002 гг. произошло увеличение совокупного положительного и отрицательного денежного потоков, но это изменение не носит положительного характера. В 2002 году деятельность ОАО «КМЗ» не обеспечила формирования совокупного положительного чистого денежного потока, хозяйствующий субъект реально испытал дефицит денежных средств,

157

т.е. их недостаток для совершения расчетов по обязательствам в полном объеме. Таким образом, положительный чистый денежный поток был сформирован по итогам деятельности за 2001 г. в разрезе текущей деятельности, который компенсировал недостаток средств для осуществления инвестиционной деятельности. Относительно ведения финансовой деятельности следует отметить, что положительный денежный поток средств покрывает в равном объеме расход денежных средств.

Таблица 3.1

Оценка динамики денежных потоков ОАО «КМЗ» за период 2001-2002 гг. в агрегированном виде

Проведение оценки структуры показало, что основная доля денежных потоков приходится на текущую деятельность ОАО «КМЗ», 96,13% и 99,96% в 2001 г. и 2002 г. соответственно. Существенную долю составляет сформированный чистый денежный поток от текущей деятельности, который частично компенсировал дефицит денежных средств по инвестиционной деятельности.

158

Результаты оценки структуры денежных потоков ОАО «КМЗ» за период 2001-2002 гг. представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Оценка структуры денежных потоков ОАО «КМЗ» за период 2001-2002 гг. в агрегированном виде

Результаты полной оценки динамики и структуры по направлениям деятельности с развернутой классификацией денежных потоков представлены в табл. 3.3-3.4.

159

Таблица 3.3

Оценка динамики денежных потоков ОАО «КМЗ» по направлениям деятельности за период 2001-2002 гг.

160

Таблица 3.4 Оценка структуры денежных потоков ОАО «КМЗ» по направлениям

Оценка динамики денежных потоков за 2002-2003 гг. (см. табл. 3.5) показала положительное изменение по статьям поступления, расходования денежных средств. Кроме того, следует отметить изменение чистого денежного потока с его дефицитного значения в 2002 г. в сторону положительного чистого денежного потока в 2003 г., при этом существенную роль сыграло поступление денежных средств от финансовой деятельности, что в целом нельзя рассматривать    как    положительный    фактор.    Финансовая    деятельность

161

ориентирована на формирование капитала, привлечение заемных источников средств, а это требует их обязательного возврата в точно определенный срок, поэтому хозяйствующий субъект должен спланировать объем расходов в будущем периоде и сформировать соответствующий денежный поток для погашения обязательств. С другой стороны, хозяйствующие субъекты часто привлекают заемные средства в случае недостаточности собственного капитала для осуществления текущей деятельности. Поэтому в данном случае, субъекту необходимо заранее спрогнозировать будущие расходы по всем направлениям деятельности, чтобы избежать дефицитного денежного потока по направлениям деятельности (в частности, текущей и финансовой).

Таблица 3.5

Оценка динамики денежных потоков ОАО «КМЗ» за период 2002-2003 гг. в агрегированном виде